??? 伴隨著“禽流感”的陰霾，豆粕行情的走弱，豆油卻借機反彈。然而從基本面上來看，豆油的反彈實是一種無奈之舉，是油廠為了鎖定利潤不得已而為之。在經過了長期的“挺粕”過程以后，現階段的豆粕已然難以維持高位，油廠不得不通過選擇“挺油”來保證利潤。然而目前國內的豆油商業庫存為96萬噸，從該數據上不難看出油廠的去庫存情況并不理想，也就是說豆油本身的市場需求并未好轉。 　　
????目前豆油正處于節后的消費淡季，并且由于國內繼續倡導“三公消費”透明化，其對餐飲業及傳統食品行業的影響不容忽視，餐飲業在遏制 “三公消費”的過程中受到重創進入調整期，消費增長已見疲軟，使得豆油在今年的需求上整體較為清淡。即使面對油廠停機供給減少的情況，豆油回暖也仍需時日。 　　
????據中華油脂網油廠加工利潤統計，進口大豆加工利潤計算，3月10日廣州地區油廠盈利水平約20元/噸，較上周同期下跌60元/噸，油廠利潤顯然缺乏支撐。 　　
????外盤強勢未能拉動國內港口大豆價格 　
????　3月7日美國芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨上揚至近六個月高位，因市場擔心美國國內緊張的供應不能滿足大批海外買家，而且目前南美大豆還未大批上市。然而伴隨著外盤的強勢，國內進口大豆的港口分銷價格卻遲遲未能上升。據中華油脂網數據監測，3月10日天津港進口普通大豆港口分銷價格為4100元/噸，周比下跌20元/噸，年同期下跌400元/噸。 　　
????港口進口大豆分銷價格震蕩走弱的情況與下游行情走弱不無關系。據海關總署數據公布，中國1月份進口大豆為591萬噸，2月份進口大豆為481萬噸，同比減少18.6%，但1、2月份大豆總量卻比去年同期累計的765萬噸增加40.1%。下游飼料企業與養殖企業進入消費淡季，豆粕需求疲軟，脹庫嚴重。國內油廠紛紛停機，致使進口大豆到貨壓力變大，港口庫存多達500多萬噸，價格難以跟隨外盤上漲。 　　
????豆粕的走弱使得外盤的強勢亦未能拉動進口大豆的港口分銷價格，且伴隨著下游需求的低迷，各經銷商不得不以降價刺激成交來減輕豆粕庫存高企的情況。 　　
????總之現階段的大豆市場多空因素交織，豆粕需求疲軟，飼料企業與養殖企業備貨積*性不足，豆粕庫存增長明顯。而豆油消費需求需要亮點，目前趨于穩定，仍待市場回暖。如果3月中下旬南美大豆到港，那么進口大豆的港口分銷價格將會存在進一步下跌的風險。