國內(nèi)0-3歲嬰幼兒消費品牌龍頭。公司定位中高端0-3歲嬰幼兒消費市場，旗下?lián)碛小袄取?、“下一代”及“貝比拉比”三個自有品牌，產(chǎn)品涵蓋嬰幼兒的“穿”、“用”的服飾棉品及日用品全系列?！袄取逼放浦卮蛟熘懈邫n嬰幼兒品牌，全產(chǎn)品線覆蓋；“下一代”產(chǎn)品以服飾棉品為主；“貝比拉比”以嬰幼兒洗護(hù)用品為主。目前，公司擁有1100余家銷售網(wǎng)點，覆蓋國內(nèi)30個省市、自治區(qū)。根據(jù)wind一致預(yù)期，公司2015-2016年EPS分別為0.83、0.96元。公司作為嬰幼兒消費用品龍頭，將充分受益嬰童紅利，成長空間廣闊。

童裝**品牌。旗下的巴拉巴拉是我國市場占有率*高的童裝品牌，定位4-14歲。2014年實現(xiàn)營收31.67億元，幾占公司業(yè)務(wù)半壁江山，且近年維持了20%以上的年均增速，充分受益我國嬰童人口紅利和消費升級。此外，公司也在嬰幼童領(lǐng)域進(jìn)行重點布局。公司8月底公告與關(guān)聯(lián)人共同投資設(shè)立上海馬卡樂兒童服飾股份有限公司，其中公司持股63%，內(nèi)部員工也參與其中持股21%。主要是運作原mini balabala品牌，定位0-7歲嬰幼童。此外，公司對其收購的早教領(lǐng)域也正在積*梳理組織和產(chǎn)品架構(gòu)，以求未來能夠和嬰童用品相互促進(jìn)。平安證券維持2015-2016年EPS分別為0.50、0.62元的盈利預(yù)測。公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型嬰童綜合服務(wù)商，具有較大成長空間的，建議長期持有，維持推薦評級。

逐漸加大轉(zhuǎn)型兒童產(chǎn)業(yè)力度。2014年11月，公司參股韓國**童裝國民品牌--阿卡邦25.86%的股份，成為其**大股東。并于2015年9月通過若羽臣成功入駐天貓，將韓國**的童裝、母嬰護(hù)理品引入國內(nèi)。2015年4月公司參股廣州若羽臣20%的股份。若羽臣主要從事母嬰護(hù)理品、母嬰洗護(hù)品等品牌的電子商務(wù)營銷和運營服務(wù)，知名合作伙伴包括奶粉品牌合生元(BIOSTIME)、德國母嬰洗護(hù)品牌哈羅閃(SANOSAN)、意大利嬰幼兒洗護(hù)品牌寶貝可可麗(Baby coccole)等母嬰用品品牌。通過一系列布局，公司加大了向嬰童轉(zhuǎn)型的力度，未來將充分分享我國嬰童人口紅利，我們維持2015-2016年P(guān)E分別為0.85和1.02元的盈利預(yù)測，維持“強烈推薦”評級。

布局動漫產(chǎn)業(yè)生態(tài)。美盛文化作為重要的的迪士尼動漫服飾代工商，于2013年開始轉(zhuǎn)型動漫產(chǎn)業(yè)，陸續(xù)布局動漫游戲制作公司、舞臺劇、影視等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。2015年9月自制動畫片《星學(xué)院之魔法禮服》在北京卡酷動漫少兒頻道首播，未來將推出服飾、文具、玩具、游戲等各類周邊產(chǎn)品，形成IP完整的變現(xiàn)鏈條。此外，與美國杰克仕合資的杰克仕美盛也為國內(nèi)的嬰童消費引入美國的迪士尼形象授權(quán)為主的玩具和服飾類產(chǎn)品。我們維持2015-2016年EPS分別為0.35和0.51元的盈利預(yù)測，未來業(yè)績?nèi)詫⒂型A(yù)期增長，長期看好公司動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間，維持“強烈推薦”評級。