上周（9.5-9.9）現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)反彈，目前市場上高等級(jí)棉缺少，價(jià)格穩(wěn)中上漲比較堅(jiān)挺。紡織廠處境比較困難，上游原材滌、棉、粘都漲，下游產(chǎn)品出廠提價(jià)乏力。中秋節(jié)過后開秤收購的地區(qū)增多，但是開秤收購的企業(yè)多是小廠，400型大廠收購甚少。上周四2011年度國家臨時(shí)收儲(chǔ)政策啟動(dòng)，多因素導(dǎo)致兩日交儲(chǔ)情況不理想。當(dāng)周中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328）周均價(jià)152 0173 3840元/噸，較前周漲212元；229級(jí)21067元/噸，漲214元；527級(jí)16713元/噸，漲210元。上周電子撮合增倉放量，重心繼續(xù)上移。
一、 國內(nèi)現(xiàn)貨：新棉收購企業(yè)尚未“大展拳腳” 降雨關(guān)注新棉質(zhì)量
上周代表國內(nèi)棉花現(xiàn)貨行情的中國棉花價(jià)格指數(shù)繼續(xù)穩(wěn)中上漲，成交增加。市場反饋，高等級(jí)棉稀少，價(jià)格上漲報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，大部分企業(yè)手中存棉已不多，都已經(jīng)著手開始準(zhǔn)備新年度的收購。現(xiàn)在新花還沒有大量上市，所以收購主體以小廠和棉販為主，新疆、山東收購三級(jí)花，安徽、湖南、湖北四級(jí)花。各地收購價(jià)格高價(jià)者在4.5-4.6元/斤，但是農(nóng)民送過去水分衣分扣一扣價(jià)格也就下來了，目前收購量都不大，大部分地區(qū)400型的廠沒有開始收購，一方面籽棉上市量不大，另一方面是企業(yè)的收購貸款還沒有到位，第三就是觀望心理。
上周2011年度國家儲(chǔ)備棉收儲(chǔ)啟動(dòng)，收儲(chǔ)工作首兩日無成交。一方面目前籽棉上市量較少，收儲(chǔ)規(guī)定是在競拍后的十天交貨，企業(yè)的收購量還沒有達(dá)到；另一方面各地棉農(nóng)交售抱有觀望心理，交售量不多。
紡織廠處境比較困難，上游原材滌、棉、粘繼續(xù)上漲，企業(yè)降價(jià)銷售情況減少，但下游產(chǎn)品出廠提價(jià)乏力。受紡織原料價(jià)格變動(dòng)影響，其下游相關(guān)紗線價(jià)格也有轉(zhuǎn)好傾向，低價(jià)促銷現(xiàn)象有明顯減少。其中，純棉紗市場觀望情緒有所改善，下游開始小批量采購棉紗;滌棉紗價(jià)格在棉花、滌短行情不斷上升帶動(dòng)下，前期一些偏低的價(jià)格開始回調(diào);人棉紗在粘短行情不斷走高情況下，成交價(jià)格也不斷攀升。
9月上旬全國大部分棉區(qū)降水略多，氣溫偏低，降水偏多的地區(qū)有黃淮西部和江南西部，降水伴隨著降溫不利于棉花裂鈴?fù)滦酰瑫r(shí)持續(xù)降雨也影響了棉花的品質(zhì)以及目前的采摘。
二、電子撮合：增倉放量 重心繼續(xù)上移
上周(9.5-9.9)，全國棉花交易市場商品棉電子撮合交易成交75120噸，比前一交易周成交增加21180噸。周訂貨量增加3640噸，累計(jì)訂貨量為78300噸。
當(dāng)周撮合有如下特點(diǎn)：一、當(dāng)周成交總量增加，日均成交量15024噸，與前一周日均成交量相比增加4236噸，遠(yuǎn)月MA1202和近月MA1109兩個(gè)合同成交量減少外，其他合同成交量大幅增加，其中MA1112合同訂貨量增幅16000余噸，本周仍有一日日成交量低于萬噸；二、當(dāng)周訂貨量繼續(xù)大幅增加，除去MA1109和MA1112兩個(gè)合同訂貨量減少外，其他合同訂貨量均繼續(xù)增加，其中MA1201合同訂貨量增幅*大，其次是MA1110合同，市場對(duì)于中遠(yuǎn)期存在分歧；三、當(dāng)周撮合各合同中幅上漲，遠(yuǎn)月合同漲幅大于近月合同，其中MA1202合同均價(jià)漲198元，居于各合同之首，所有合同均價(jià)均回升至20000元/噸一線以上，近期合同MA1109均價(jià)20063元同中國棉花價(jià)格指數(shù)328周均價(jià)152 0173 3840相比高559元。
三、國際市場：價(jià)格上漲 現(xiàn)貨詢盤不積*
周一為勞工節(jié)假期，期棉休市**；周二市場延續(xù)前一周低迷狀態(tài)，漲跌不一；周三市場漲停，當(dāng)日歐美股市和商品市場整體上漲，帶動(dòng)期棉走高，美國可能投入3000億美元用于增加就業(yè)以及德國*高法院判決允許德國向鄰國提供救援等因素利好市場，期棉主力12月合約突破110美分。周四市場在基本面炒作巴基斯坦減產(chǎn)消息和技術(shù)面作用下繼續(xù)以大漲收盤；周五在印度棉花出口將實(shí)現(xiàn)自由貿(mào)易的消息影響下大幅收跌。 昨日美國農(nóng)業(yè)部公布了全球供需預(yù)測(cè)報(bào)告，全球整體產(chǎn)量及消費(fèi)調(diào)增，期末庫存調(diào)減；美棉種植面積較以前預(yù)測(cè)增加近100萬英畝，單產(chǎn)調(diào)低，總產(chǎn)僅微幅調(diào)增。當(dāng)周，ICE期棉近期合約周均價(jià)109.81美分/磅，較前一周漲4.16美分/磅；同期國際棉花現(xiàn)貨價(jià)格Cotlook A指數(shù)周均價(jià)118.17美分/磅，較前一周漲2.55美分/磅。
四、市場展望
宏觀經(jīng)濟(jì)方面，　8月末M2同比增長13.5%，創(chuàng)2004年11月以來新低。央行表示，實(shí)際貨幣條件與經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長是相適應(yīng)的，需堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前緊縮政策周期接近尾聲，貨幣政策傾向于以靜制動(dòng)。現(xiàn)貨方面，近期大部分棉區(qū)出現(xiàn)多雨天氣，詢問了一些地區(qū)產(chǎn)量影響不大，但是如果后期持續(xù)降雨關(guān)注質(zhì)量問題。降雨也影響了一部分地區(qū)的收購，同時(shí)大廠收購還是沒有展開，預(yù)計(jì)十一之后會(huì)大范圍展開，目前價(jià)格初期有觀望心里。
國際方面，北半球棉花陸續(xù)上市，在一片豐產(chǎn)的呼聲中，部分主產(chǎn)棉國天氣生變，令市場對(duì)全球總產(chǎn)產(chǎn)生質(zhì)疑，一些國家產(chǎn)量預(yù)期將陸續(xù)做出調(diào)整，特別需要關(guān)注的是中國、美國、印度和巴基斯坦官方數(shù)據(jù)。印度棉花新年度放開出口的消息在周五基本確認(rèn)，全球棉花可供出口量增加，對(duì)美棉期貨和出口進(jìn)度的影響，以及中國對(duì)印度棉的采購情況值得關(guān)注。