項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司
監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業
5月份，受美元匯率不穩、大宗農產品漲跌變化頻繁影響，國內外棉花電子盤寬幅波動，震蕩下行，帶動現貨價格出現下跌，跌幅有所擴大。目前，國內紡織業遇到諸多困難：訂單減少，產品銷售不暢，成本上漲，部分企業停產、限產，原料采購需求下降。棉花企業對后市信心不足，開始降價售棉，但市場成交情況依然起色不大。
一、5月中國棉花價格指數運行特點
1、現貨行情逐步回落，月末跌至24500元左右。5月份國內電子盤棉花行情震蕩下行，現貨皮棉價格也跟隨下調，同時下游紡織產品銷售一般，原料采購需求不振，市場成交觀望氣氛較濃。月末中國棉花價格指數（CCIndex328）為24478元/噸，較4月末26927元/噸，下跌2449元，跌幅9.1%，當月均價25042元/噸，環比下跌3964元，跌幅13.7%，同比上漲8119元，漲幅48%。

2、皮棉產銷活躍區域棉價跌幅較大。據對100家棉紡企業調查，5月份，我國黃淮棉區皮棉行情下跌幅度較大，其中河北和河南328級月均價為25152 0173 3840元/噸和25043元/噸，分別較上月下跌4014元和4036元，429級為24044元/噸和23982元/噸，分別下跌4304元和4100元，同時我國主銷區棉花均價跌幅也相對明顯，其中廣東省328等級月均價25107元/噸，下跌4101元，429級為24171元/噸，下跌4068元。
3、下游采購謹慎，高等級棉花價格相對穩定。5月份現貨行情持續下行，由于市場上高等級皮棉供給有限，下調幅度較小，以CCIndex328為標準級計算的等級差價率，高等級差價率有所提高，其中129、229級從4月末的9.6％和6％，提高到5月末的13.3％和8.3％，分別提高3.7和2.3個百分點；而低等級棉花資源供給相對充足，紡織企業采購相對謹慎，429級和527級差價率則從4月末的-3.3%和-8.2％變為5月末的-4.1％和-7.9%，分別提高0.6和降低0.3個百分點。
二、5月影響國內棉價的主要因素
1、貨幣政策仍然趨緊，下游企業資金壓力增大。中國人民銀行決定，從2011年5月18日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是年內第五次上調。本次上調后，大型金融機構存款準備金率達到21%，再創新高。對于中小型紡織企業來說，資金壓力繼續增大，制約原料的采購。
2、紡織遭遇難題，限制皮棉采購。5月份初廣交會上反映出當前紡織服裝遇到的三個難題：人民幣升值、生產成本增加和采購商訂單轉移。月中旬長江流域的電荒現象十分嚴重，浙江、江蘇、安徽等省已出現拉閘限電現象，紡織廠開機受到考驗。此外，紡織產品銷售困難，訂單稀少，導致多數企業下調價格消化庫存，但是成交情況依然不理想，資金周轉不暢，原料采購需求低下。月底32針織紗價格在32100元/噸左右，精梳主流38500-39800元/噸，均較4月底有3000元左右跌幅。
3、多重利空相繼施壓，國內電子盤行情弱勢。5月份，受國外大宗農產品行情下挫，期棉下跌，國內貨幣政策緊縮，新棉種植意向增加等因素影響，國內電子盤棉花行情維持弱勢。撮合市場行情月初大跌之后月度后期依然震蕩下行，對現貨價格形成壓力。期貨市場的寬幅波動，震蕩不穩，使得現貨市場觀望氣氛增強，成交稀少，市場信心受到打擊，部分棉花企業開始下調皮棉報價以求成交。
三、國際棉價震蕩回落，仍大幅高于國內價格。
5月份，美國棉產區天氣情況受到普遍關注，美元以及大宗農產品行情帶動期棉價格上下波動，受此影響，國際棉花期貨市場大幅震蕩，總體表現弱勢。國際現貨市場跟隨期貨也繼續下跌，成交表現不如前期，出現部分合同無法履約情況。國際棉價5月均價跌幅擴大，其中ICE期棉近期合約均價為156.55美分/磅，較4月份下跌36.31美分；外棉價格雖然繼續下跌，但仍與國內價格存在較大差距，中國進口棉價格指數FCIndexM月均價為179.17美分/磅，較4月跌34.22美分，1％關稅和滑準稅下折人民幣分別為29536元/噸和29890元/噸，分別高于同期中國棉花價格指數4494元/噸和4848元/噸。