上周（12.8―12.12）國內(nèi)現(xiàn)貨市場繼續(xù)穩(wěn)中小幅上漲，實(shí)際成交較前期活躍。周內(nèi)宏觀調(diào)控力度再次加大。國家有關(guān)方面已明確指出，將再收儲152 0173 3840萬噸國儲棉以增大對國內(nèi)棉花市場的支撐力度。同時還將加大良種補(bǔ)貼的范圍，并向棉花產(chǎn)值大縣地區(qū)增加農(nóng)機(jī)具購置補(bǔ)貼，而紡織方面也將推出有力扶持措施。多重利好的支撐下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場繼續(xù)回暖。中國棉花價格指數(shù)周均價為10811元/噸，較前一周漲73元；229級到廠均價為11331元/噸，漲91元。同期，受外圍電子盤行波動影響，棉副產(chǎn)品行情依舊偏弱，由于棉籽行情回落，各地籽棉收購價格均有小幅下跌，收購量各地表現(xiàn)不一。而電子盤方面，整體表現(xiàn)為震蕩上漲，重心有所上移。其中電子撮合主力合同MA0905周均價11392元/噸，較前一周漲65元。
一、收購市場：籽棉價格依舊疲軟，棉籽價格是關(guān)鍵。
上周，籽棉收購各地表現(xiàn)不一，一些地區(qū)受收儲的支撐，籽棉收購量依舊較大，價格相對穩(wěn)定；而一些200型企業(yè)較為集中的地方，受籽棉價格走低影響，紛紛下調(diào)籽棉的收購價格，且對收購數(shù)量加以控制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周中國棉花收購參考價（衣分率36%，328級）為2.20元/斤，較前一周回落0.04元/斤，平均加工成本10239元/噸，較前一周均價10249元/噸，跌10元。
分析認(rèn)為，導(dǎo)致上周籽棉價格走低的主要原因是棉籽價格下跌。其中周一棉籽價格*高的山東地區(qū)為0.8元/斤，而到周末跌至0.78元/斤；而*低的地區(qū)湖南僅為0.68元/斤。棉油、棉粕受外圍電子盤影響，上周前兩天表現(xiàn)不穩(wěn)且跌幅較大，周后期表現(xiàn)比較平穩(wěn)。籽棉價格的再次下跌使得棉農(nóng)再次出現(xiàn)了惜售心里，收購量有所減少。不過，隨著年底的臨近，棉農(nóng)需要用錢，預(yù)計(jì)年底前仍會出現(xiàn)一個收購的小高峰。
二、現(xiàn)貨市場：內(nèi)地收儲量大幅上升，現(xiàn)貨價格穩(wěn)步小漲。
上周，國儲棉收儲數(shù)量共完成139600噸，較前一周減少106900噸。其中新疆成交65600噸，內(nèi)地成交74000噸，4800噸內(nèi)地收儲計(jì)劃流拍。從單日實(shí)際收儲情況看，上周內(nèi)地收儲數(shù)量較新疆收儲數(shù)量明顯增加，增加8400噸。上周一出臺了臨時限制跨省交儲的公告，同時擴(kuò)大了內(nèi)地收儲的庫點(diǎn)。使得周內(nèi)競拍率均維持在25―28%之間，較前幾周百分之十幾的競拍率有所上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止上周末100萬噸收儲計(jì)劃實(shí)際完成842650噸，完成了計(jì)劃的近85%。
隨著收儲數(shù)量的增加，以及還將繼續(xù)收儲152 0173 3840萬噸的計(jì)劃出臺，上周棉花現(xiàn)貨價格指數(shù)繼續(xù)延續(xù)前一周的上漲勢頭，但是漲幅較前一周有所減小。現(xiàn)貨市場整體進(jìn)入了一個穩(wěn)定的小幅上漲空間。分地區(qū)統(tǒng)計(jì)，山東、江蘇兩地棉花現(xiàn)貨價格反映也較快，漲幅較突出。而其他一些非主產(chǎn)棉省漲幅則相對明顯。
上周，紡織廠整體繼續(xù)延續(xù)隨買隨用的策略，不過采購心態(tài)較前期積*。紗線價格雖然繼續(xù)下跌，但跌幅有所減緩。其中純棉紗的跌幅在100―200元，而滌棉紗的跌幅為百元左右。另外，從上周公布的11月份進(jìn)出口情況中可以看出，金融危機(jī)的加劇，出口市場受阻，紡織行業(yè)首當(dāng)其沖，困境加劇。周末工信部和發(fā)改委開會指出，現(xiàn)在正在制定紡織等行業(yè)的振興規(guī)劃的計(jì)劃，以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在工業(yè)下滑的情況，希望后期市場能逐漸好轉(zhuǎn)。
三、撮合市場：重心上移，成交量、訂貨量雙雙下降。
上周電子撮合共成交38360噸，較前一周減少10860噸。具體看，MA0904和MA0905兩合同成交量減幅明顯，減幅均超過3000噸。總訂貨量減少160噸，累計(jì)訂貨64220噸。該周整體行情表現(xiàn)為先漲后跌，整體均價較前一周有小幅上漲。
上周撮合呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：1、整體行情先揚(yáng)后抑，中間兩天震蕩，周內(nèi)訂貨量和成交量雙雙下降。 2、MD合同雖有所成交，但是周均價跌幅較大，表現(xiàn)出低等級市場疲軟。3、MA各合同周均價較前一周有百元之內(nèi)漲幅，重心明顯提高，體現(xiàn)出市場正在回暖中。
四、國際市場：消費(fèi)量減少、期末庫存增加，棉花價格堅(jiān)守壓力大。
上周，ICE期棉止跌趨穩(wěn)，有所反彈，其中3月主力合約*終上揚(yáng)206點(diǎn)，5月合約漲355點(diǎn)，12月合約漲331點(diǎn)。面對低迷的市場和棉花價格，以及前景黯淡的全球服裝及紡織業(yè)。各產(chǎn)棉國政府對于行業(yè)的扶持態(tài)度未減，其中中國政府新增加了152 0173 3840萬噸的收儲計(jì)劃。上周末，USDA在發(fā)布本月的全球棉花供需月報(bào)中預(yù)測，大幅度調(diào)減全球棉花消費(fèi)量和調(diào)增期末庫存。消費(fèi)量方面：預(yù)期全球總量2538.5萬噸，較上月減少59.7萬噸，較前兩個年度大幅減少，與2005/06年度基本持平。USDA預(yù)計(jì)本年度中國的進(jìn)口量累計(jì)196萬噸，較上月減少32.6萬噸。同時預(yù)計(jì)全球期棉庫存為1279.6萬噸，調(diào)增29.8萬噸，使得棉花價格堅(jiān)守壓力較大。
上周CotlookA指數(shù)周均價為54.29 美分，較前一周跌1.31美分，1%關(guān)稅下折人民幣9526，低于中國棉花價格指數(shù)1285元/噸，滑準(zhǔn)稅下折人民幣11918元/噸，較國內(nèi)高1107元。
本周展望：
本周收儲計(jì)劃仍將繼續(xù)，而100萬噸的收儲計(jì)劃僅剩下157350噸，本周有可能全部收完。現(xiàn)貨價格已經(jīng)企穩(wěn)，而新增加的152 0173 3840萬噸收儲計(jì)劃將對市場起到進(jìn)一步的支撐作用。不過臨近年底，需要用錢的棉農(nóng)也會加快籽棉銷售，預(yù)計(jì)即將到來的交售小高峰可能對籽棉市場仍將是不小的壓力。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議上周結(jié)束，會議把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為明年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)。同時加大對農(nóng)民的補(bǔ)貼力度，保證農(nóng)民的利益。發(fā)改委和工信部也正在積*的做出相應(yīng)的政策，幫助紡織行業(yè)渡過難關(guān)，期待著市場在博弈中逐漸好轉(zhuǎn)。