上周（6.5-6.9）國內現貨市場出現回暖跡象。調查獲悉，盡管紡織企業逐漸顯現淡季特征，“腸梗塞”致使其資金周轉相當困難，但隨用隨買的購棉方式，同時由于配額問題對外棉已顯“力不從心”，不少用棉單位將采購重心轉向國內市場。整體看，當周市場成交較前明顯活躍，價格穩中趨升。中國棉花價格指數周均價152 0173 3840元/噸，較前一周漲1元；國內229級棉到廠均價14540元/噸，漲7元。同期電子撮合震蕩走高，成交、訂貨量雙增，主力合同MA0608周均價14519元/噸，較前一周漲48元。
一、上周國內市場回顧：
1、現貨市場：供求心態有所調整，業內信心回升，市場趨于柳暗花明。
上周國內現貨市場整體出現回暖跡象。**是紡織企業，也許是對棉價“觸底”達成共識，同時可供外棉減少，對地產棉的需求趨于緊迫，許多用棉企業加大了對地產棉的采購力度。尤其江浙地區，紡織業的過分集中及原材料的相較不足，而企業又希望拿到價格相對低位的資源，不少具規模的企業已派出員工赴外地采購。
而棉商方面，盡管相當一部分企業存在還貸壓力，并且據調查某些省份的大部分地區（例如河南）*后歸還期限為六月底，但目前仍有多半棉企對拋售變現并不積*。他們表示農發行貸款要還，但現在變現并非明智之舉，因此寧肯東挪西湊也還是要再留一部分資源。更有幾家經營狀況不錯的企業預計近期大量購進，再囤積一部分棉花，以備年度末期打個漂亮的翻身仗。
據本網調查，截止5月底，國內棉花企業商業庫存150萬噸，較上月減少47萬噸；紡織企業棉花工業庫存平均35.1天，按每月用量80萬噸計算，折93.6萬噸；本年度尚存配額58萬噸（108+150+89.4+20-269-40預計5月進口量），國儲120萬噸，可預見的總資源422萬噸。而新棉上市至少還有3個多月時間，即使國儲棉輪出，后市資源仍顯緊張。
另據了解，上周在現貨的帶動下，棉副市場也整體呈現走好跡象。其中由于棉油價格大幅上漲100元左右，促使北方地區加大了棉籽收購力度，棉籽價格隨勢上漲。而籽棉價格因此也表現不俗。據悉，周末河北邯鄲衣分36%以上的2級籽棉達到2.94元/噸，較周初漲0.02元/斤，并且隨著棉副的好轉及皮棉的動銷，一些軋花廠收購積*性有所增強。
2、撮合市場：價格底部形成，價量齊增，震蕩穩升。
上周電子撮合共成交30820噸，較前一周增加1700噸，訂貨增加1320噸，累計訂貨71480噸。其中除近期合同MA0606、MA0607訂貨量下降外，其他各月均有不同程度增長，可以感覺到，隨著信心恢復，市場人氣趨于上升。
從單日成交情況看，除部分合同周中期出現低位調整外，整體處于穩步上漲勢頭。尤其遠期合同MA0610、MA0611*后交易日成交均價較周一漲幅均超過百元。
從技術圖形看，在經過底部確認后，撮合已經進入上行通道，但其后市走勢仍依賴于現貨面及紐約棉花期貨市場的配合。
3、國際市場：紐約期貨蓄勢盤整，后市仍有沖高可能。
上周紐約棉花期貨持續呈現震蕩整理格局。其中7月合約始終在52美分/磅上下波動，周末與周初保持持平。7月合約周均價52.41美分/磅，較前一周漲0.44美分/磅。在紐期的帶動下，國際現貨市場整體穩中有升。代表國際中高等級棉價的Cotlook(遠東)A指數周均價56.01美分/磅，較前一周漲0.76美分/磅，1%關稅下折算人民幣為11483元/噸，5-40%滑準稅下折算價格為12946元/噸，分別低于中國棉花價格指數2567元/噸和1104元/噸。另據本網統計，6月12日美棉CA M 1.3/32到港報價為62.55美分/磅， 1%關稅下折算人民幣為12800元/噸，5-40%滑準稅下折算價格為13299元/噸，分別低于中國棉花價格指數1250元/噸和751元/噸。
據*新報告顯示，截至6月6日，紐約棉花期貨基金加期權持倉多單較前一周增加171張，空單減少12703張，凈空單達到10185，較前一周減少12873張。市場整體繼續向好。而從技術圖形看，上周美棉在60日均線的位置受到一定阻力，但7月合約52一線相當穩定。本周仍有進一步沖高可能。
另據美棉出口周報，5月26日至6月1日這周美國共簽約出口本年度陸地棉62550噸，較前一周增加2%，裝運63616噸，較前一周減少24%。當周中國簽約進口美棉45450噸，裝運31525噸。 據統計，本年度， 截至該周，美國年度簽約總量累計達到370.7萬噸，裝運286.1萬噸；中國已經簽約進口192.9萬噸，裝運154.6萬噸。
二、市場展望；
上周無論是紡織企業的積*備貨還是棉商的“摩拳擦掌”坐觀后市都對市場起到了積*的聯動效應。誠然如無突發性事件，“行情筑底”業內已達成共識，但市場仍存在諸多不確定因素，多空搏弈的格局尚未改觀，而其*終結果將考證本波行情的反彈高度。
1、紡織產業淡季的銷售及生產格局。據調查，6、7月份紡織業將進入傳統淡季，為了緩解局面、適應市場，企業可能轉向生產高附加值的產品，對高等級棉用量可能有所上升，而隨著進口棉高等級棉價格的不斷上漲，其價格優勢逐漸消失， 對國內中高等級資源的需求帶來一定刺激。
2、出口退稅問題。 據可靠渠道消息，目前正在研究的出口退稅調整方案預計今年7月正式出臺。預計下調幅度高于2%，對紡織業具體帶來的影響需進一步關注。
此外，全球的天氣及對產量的影響、我國棉花的生長情況、人民幣匯率問題、配額問題、及國家是否會出臺輪出國儲棉的政策均對市場起著不可低估的作用。