今日鄭棉多個(gè)合約上午盤逆市大漲創(chuàng)歷史新高，午后遭遇商品集體暴跌襲擊，高位回落，日內(nèi)波動(dòng)劇烈，單日成交達(dá)767,924手，僅次于今年1月7日創(chuàng)立的歷史紀(jì)錄822,698手，持倉激增55,956手；
國際基本面以及商品市場來看，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，受此不斷演化，資金大量買入美元避險(xiǎn)，推動(dòng)美元“被升值”延續(xù)，進(jìn)而對(duì)國際大宗商品市場構(gòu)筑強(qiáng)大的阻力，這一大的宏觀面因素，短期看很難有效緩解，因此對(duì)于與宏觀面密切關(guān)聯(lián)的商品，本身基本面不好或者說處于基本空多轉(zhuǎn)化的商品而言，包括有色金屬、能源化工，以及農(nóng)產(chǎn)品，都不是什么太好的消息；不過，目前**特立獨(dú)行的是ICE期棉市場，受中國增發(fā)配額，以及本年度后期強(qiáng)勁的基本面需求支撐，預(yù)計(jì)在不利的環(huán)境下，接下來將繼續(xù)保持堅(jiān)挺或震蕩走高，不過在不利的大環(huán)境之下，投機(jī)基金持倉數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，截至5月11日，CFTC公布的基金凈多頭率下滑3.52％至18.42％，連續(xù)第三周小幅下滑，總持倉當(dāng)周縮減7152 0173 3840手（縮減比例3.9％）至177015手。
今日國內(nèi)市場遭遇“黑色星期一”，其中大盤下跌超過5％，創(chuàng)去年5月26日以來新低，除棉花走高、糧食谷物跌幅較小外，大宗商品市場能源化工、有色金屬大幅下挫，上海銅、鋅、大連塑料、鄭州白糖以及PTA紛紛跌停，油脂油料除菜籽油外跌幅也均超過2％。對(duì)于今日棉花盤面的解讀，我們認(rèn)為下午盤出現(xiàn)高位回落，基本在預(yù)期之內(nèi)，系主要由商品集體暴挫引致，而上午盤走勢(shì)，更多彰顯了棉花本身的基本面狀況，日內(nèi)持倉激增，尤其是在下午盤下跌過程中，持倉并未縮減反而增加，所帶給市場后期看好的信心十分強(qiáng)烈。USDA月報(bào)呈現(xiàn)的下年度長期利好、棉紡織下游行業(yè)消化高棉價(jià)能力的提升、新舊年度資源可能陷入供應(yīng)不足、增發(fā)配額所引發(fā)的國際棉花本年度末期末庫存可能大幅縮減，以及鄭棉9月合約“軟逼倉”概念朦朧呈現(xiàn)等，都將對(duì)鄭棉構(gòu)成潛在的強(qiáng)支撐。從資金角度，伴隨基本面長期利多，資金將繼續(xù)看好，這一點(diǎn)勿庸置疑，今日主力多頭浙江永安、新湖期貨繼續(xù)大舉增持多單，其它席位包括中糧期貨增持多頭頭寸，空方增持席位主要是南華期貨以及部分浙江席位，前20名多頭增持比例為空頭的2倍。
從技術(shù)走勢(shì)來看，今日鄭棉近強(qiáng)遠(yuǎn)弱依舊明顯，1005合約*后交易日，盤中價(jià)格*高至17420元，與當(dāng)前現(xiàn)貨持平，從套利角度看，1009合約*低理論價(jià)格在17940元附近，因此未來，18000元價(jià)格完全可以看到，投資者可考慮在此附近暫時(shí)性獲利平倉，一旦現(xiàn)貨繼續(xù)維持強(qiáng)勁，萬八可能也之多成為一個(gè)心理價(jià)格障礙而已。同時(shí)伴隨后期倉單棉日益緊缺性等，近月價(jià)格漲幅有望繼續(xù)擴(kuò)大。短期可能的潛在利空題材，主要關(guān)注棉價(jià)大幅上漲后可能引發(fā)的政策性調(diào)控心理預(yù)期因素，以及周邊市場持續(xù)走弱所帶來的不利環(huán)境。(首創(chuàng)期貨研發(fā)中心董雙偉）