??雖然一直有逐漸趨緊的供需基本面，盡管自5月份以來芝加哥玉米期貨價格漲幅逾25%，但是在剛剛過去的兩個月時間里，國內玉米價格走勢依然選擇以回調位主基調。大連商品期貨交易所玉米期貨價格自4月中下旬突破2000元以來，在農產品價格走勢整體不佳的帶動下，無視外盤突破5年高位的強勢上漲，逆勢向下運行，并于上周再度下滑至152 0173 3840元/噸附近。期貨價格進一步帶動現(xiàn)貨價格回調，近期國內港口報價和產區(qū)玉米收購價紛紛回調，前期表現(xiàn)火爆的臨儲拍賣也降溫不少，價格與期望的背離之中，彷徨與不解涌上很多投資者心頭。

??不過，在剛剛結束的一周里，國內玉米價格止跌回升，回調結束后的玉米價格或將延續(xù)上行趨勢。截止6月21日當周，大連商品期貨交易玉米期貨價格在創(chuàng)出兩個月新低之后企穩(wěn)，主力1909合約價格報收1954元/噸，較上一周結算價上漲16元或0.83%;與此同時港口報價和產區(qū)收購價亦穩(wěn)中有升，雖然芝加哥玉米期貨價格沖高回落，但周中創(chuàng)出的464.25美分/蒲式耳的*高價，也是2014年7月以來的*高價，而當期國內玉米期貨價格運行于2500元/噸。追溯往期價格而作出的比較，種植戶和投資者或許對本已看好后期走勢的玉米價格，有了更高的期待的憧憬。

??但事實上，無論是農產品期貨交易，還是普通商品價格走勢，都有其自身的內在規(guī)律，未來玉米期貨價格能否上漲，還要收以下幾個因素影響。

??一是臨儲拍賣價格和交易熱情。今年臨儲玉米拍賣已進行5輪，與首輪200元/噸溢價和超過90%的成交率的火爆場面相比較，*近一輪的臨儲玉米拍賣著實降溫不少，當前玉米輪拍溢價也就10-50元/噸，而且成交率也大幅回調至50%以下。或許人們將臨儲拍賣降溫理解為消費不振，但如果從往年成交紀錄和當前儲備小麥拍賣不足10%的成交率來看，當前的氛圍已很是不錯。后期，若下游采購更為積*，進一步推助臨儲玉米拍賣進度之后，國內小麥期現(xiàn)貨大漲局面或將顯現(xiàn)。

??二是國際玉米漲勢能否持續(xù)。雖然每年720萬噸的進口配額，對于國內2億多噸的玉米消費微不足道，但是在種植結構調整深入推進之后，未來玉米從國外大量進口、價格進一步和國際接軌的趨勢漸近。或許也因于此，具有全球玉米價格風向標的芝加哥商品交易所(CBOT)玉米期貨價格節(jié)節(jié)攀升，自5月份以來，其主力合約從*低的343美分/蒲式耳，在不到兩個月的時間上漲至周五收盤的434.2美分/蒲式耳，漲幅接近30%。不得不承認，當前全球玉米確實有逐漸趨緊的基本面，但是短期內暴漲原因還有待驗證，一旦外盤玉米持穩(wěn)并選擇上行，國內玉米價格或許也會布其后塵。

??三是下游消費數(shù)據(jù)支撐。很多人將玉米價格自4月下旬以來的下跌，歸因于非洲豬瘟疫情帶來的消費不振，在我們看來，這一原因不能說沒有，但即使有也不應定為主要原因。因為自今年初以來，非洲豬瘟疫情帶來的生豬和可繁育母豬存欄量降至歷史低位，就已經(jīng)成為事實上的基本面，可就是從3月份開始，國內玉米價格依然從1800多元上漲到4月份的2000元/噸上方。經(jīng)歷了這么長的時間，國內疫情仍然時有發(fā)生，但對市場的影響逐漸淡化，其帶來的飼料消費大幅減少預期也不斷降低，在國內飼料消費總體變化不大的情況下，或許深加工更應該將未來玉米消費增長的亮點。

??當前國內玉米價格已經(jīng)企穩(wěn)，并有回升繼續(xù)上揚跡象，從以上分析可以看出，接下來的時間里，如果臨儲玉米拍賣重拾開盤時的火爆，外盤玉米價格上漲得到市場進一步驗證，在玉米深加工需求逐漸回暖之際，未來玉米價格或將重新啟動漲勢，長期牛市格局雛形或將顯現(xiàn)。