【現貨概述】

　　4月24日棉花現貨指數CCI3128B報價至1152 0173 3840元/噸(+150)；期現價差-43(09合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價5700元/噸(+0)，黏膠短纖報價8600元/噸(+0)；CY Index C32S報價19060元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價20149元/噸(+15)，內外棉紗價差-1089；鄭棉倉單27777張(-314)，有效預報5043張(+129)。截止4月25日新疆累計加工515.6萬噸，累計公檢量508.21萬噸.

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價67.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價72.5美分/磅，巴西M到港價67.6美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體上漲，上漲0.6美分/磅。美國總統特朗普4月24日簽署了4840億美元的用于小型企業、醫院和測試的刺激計劃。這是過去兩個月美國第四項與新冠疫情相關的支出法案。這意味著截至目前，美國已經撥款超過6600億美元來拯救該國的小企業了。市場擔憂大規模的印鈔行為會引發后期的通貨膨脹。上周五ICE期棉07合約沖高回落，小陰報收55.64美分/磅，期價下跌0.71美分/磅，MACD指標擬合形成金叉向上發散，紅柱縮量，但仍處于0軸以上的強勢區域，KD指標擬合金叉有向上發散的趨勢，技術指標處于強勢，近期關注上軌壓力表現。

　　近日市場傳言中國正準備購買約1000萬噸大豆、2000萬噸玉米和100萬噸棉花作為國儲，以幫助保護自身免受冠狀病毒疫情造成的供應鏈中斷的影響，并履行承諾購買更多美國農產品。隨后又有消息稱中紡高層確認參加了發改委會議，中紡已經開始向愛倫堡詢價，購買棉花。無論是收國儲還是發配額，如果采購之后直接進入國儲，暫時不流向市場，那么短期內對內外盤都有一定的支撐作用。但從需求端來看，當前下游成品庫存繼續累積，新增訂單的需求暫未出現，即使偶有小單出現也難使市場壓力得到釋放，下游開機繼續下降，五一期間下游多有放假打算，開機降幅預計較大，需求端仍為積弱狀態。而下游的積弱格局對上游棉價會形成天花板壓力，預期短期棉價延續震蕩走勢。周五鄭棉主力09合約盤終報收11460元/噸，期價下跌235元/噸，MACD指標擬合形成金叉向上發散，紅柱縮量，但仍處于0軸以上的強勢區域，KD指標擬合金叉有向上發散的趨勢，技術指標處于強勢，目前關注上方12000一線壓力位。

　　【操作策略】

　　五一大假降至，節前注意風險防范，避險為主。建議前期已入場的長線抄底資金，倉位控制在10-15%，輕倉留守為宜，未入場者觀望為宜。(僅供參考）