當下棉花消費的持續(xù)疲軟，純棉紗市場基本面依舊不佳，多數(shù)品種維系弱勢，交投相對較淡，庫存仍小幅上升，終端需求仍未好轉(zhuǎn)。而下游坯布市場整體延續(xù)偏弱格局，受資金壓力影響，出貨心態(tài)較強，預(yù)計短期棉花弱勢格局難改。除基本面維系弱勢外現(xiàn)階段外圍環(huán)境也不容樂觀，美國總統(tǒng)的無限甩鍋行為，以及干預(yù)中國內(nèi)政的做法令中美貿(mào)易關(guān)系緊張度升級是本周以來重創(chuàng)市場的主要原因，它甚至沖抵了兩會帶給市場的積*信號。鄭棉近日延續(xù)弱勢運行。昨日鄭棉09合約高開低走小陰報收1152 0173 3840元/噸，期價較上一交易日下跌25元/噸，持倉增加3752手，至39.5萬手。目前期價在中軌與上軌之間運行，期價沖高回落顯示上方壓力明顯。從技術(shù)面來看，MACD紅柱持續(xù)縮量，并且DIFF與DEA有擬合成死叉的跡象，KD指標延續(xù)死叉向下發(fā)散，目前布林通道收窄預(yù)計近期延續(xù)震蕩走勢，關(guān)注近期倉量變化。但介于鄭棉處于歷史偏低價位，市場做空意愿不高。并且隨著各國的宏觀調(diào)控對大宗商品及鄭棉在一定程度上起到托底作用，未入場的資金可逢低入場布局

　　【市場概況】

　　 ? ? ?【價差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ? ?5月27日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價差為-243/噸，價差較上個交易日下跌42元/噸。

　　 ? ? ?截至5月27日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-535元/噸，價差較上一交易日上漲5元/噸，近期暫無明顯的套利機會

　　 ? ? ?5月27日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價差189元/噸，價差較上個交易日下跌62元/噸；ZCE2009-ICE2007合約盤面價差2449元/噸，價差較上一交易日下跌149元/噸

　　【倉單及有效預(yù)報】

　　 ? ? ?截至5月27日鄭棉倉單量25363張(約109.1萬噸)，較前一日減少380張(1.6萬噸)，有效預(yù)報量為2952張(約12.7萬噸)，較前一日增加100張(約4300噸)；倉單及有效預(yù)報總量共121.8萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價68.25美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價63.75美分/磅，巴西M到港價67.2美分/磅，外棉到港價較上一交易普遍集體上漲0.25-0.5美分/磅不等.目前中國根據(jù)中美貿(mào)易協(xié)議大量進口美棉，但近日中美貿(mào)易的緊張局勢，引發(fā)了市場對美棉的出口的擔憂，不僅如此，令美國棉花價格進一步承壓的是，印度盧比創(chuàng)紀錄下跌，使得印度棉花更具有價格優(yōu)勢，如果中國不從美國進口，他們就會從印度進口棉花，印度棉花價格更具競爭力。在春耕時節(jié)印度一帶蝗蟲開始泛濫，據(jù)“今日印度”網(wǎng)站報道印度拉賈斯坦邦、中央邦、古吉拉特邦等多地蝗蟲成災(zāi)，大批農(nóng)田被毀。媒體稱印度正在遭遇27年來*嚴重蝗災(zāi)。蝗蟲實際對棉花造成的沖擊仍需進一步核實。ICE期棉07合約下長影小陰報收58.35美分/磅，期價較上一交易日上漲0.1美分/磅，從技術(shù)指標來看，MACD紅柱縮量但DIFF、DEA擬合呈金叉向上發(fā)散突破0軸，處于強勢區(qū)域，技術(shù)指標處于強勢。近期關(guān)注倉量變化

　　當下棉花消費的持續(xù)疲軟，純棉紗市場基本面依舊不佳，多數(shù)品種維系弱勢，交投相對較淡，庫存仍小幅上升，終端需求仍未好轉(zhuǎn)。而下游坯布市場整體延續(xù)偏弱格局，受資金壓力影響，出貨心態(tài)較強，預(yù)計短期棉花弱勢格局難改。除基本面維系弱勢外現(xiàn)階段外圍環(huán)境也不容樂觀，美國總統(tǒng)的無限甩鍋行為，以及干預(yù)中國內(nèi)政的做法令中美貿(mào)易關(guān)系緊張度升級是本周以來重創(chuàng)市場的主要原因，它甚至沖抵了兩會帶給市場的積*信號。鄭棉近日延續(xù)弱勢運行。昨日鄭棉09合約高開低走小陰報收1152 0173 3840元/噸，期價較上一交易日下跌25元/噸，持倉增加3752手，至39.5萬手。目前期價在中軌與上軌之間運行，期價沖高回落顯示上方壓力明顯。從技術(shù)面來看，MACD紅柱持續(xù)縮量，并且DIFF與DEA有擬合成死叉的跡象，KD指標延續(xù)死叉向下發(fā)散，目前布林通道收窄預(yù)計近期延續(xù)震蕩走勢，關(guān)注近期倉量變化。但介于鄭棉處于歷史偏低價位，市場做空意愿不高。并且隨著各國的宏觀調(diào)控對大宗商品及鄭棉在一定程度上起到托底作用，未入場的資金可逢低入場布局

　　 ? ? ?昨日鄭棉09合約高開低走小陰報收1152 0173 3840元/噸，期價較上一交易日下跌25元/噸，持倉增加3752手，至39.5萬手。目前期價在中軌與上軌之間運行，期價沖高回落顯示上方壓力明顯。從技術(shù)面來看，MACD紅柱持續(xù)縮量，并且DIFF與DEA有擬合成死叉的跡象，KD指標延續(xù)死叉向下發(fā)散，目前布林通道收窄預(yù)計近期延續(xù)震蕩走勢，關(guān)注近期倉量變化。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運行區(qū)間11300-12000。建議前期入場的抄底資金繼續(xù)持有10-15%的倉位，未入場者可在低價區(qū)進場布局，倉位控制在5%以內(nèi)，盈虧比2.5(僅供參考)