據我的農產品網了解，目前疆內新棉長勢順利，棉田已進入裂鈴期，平均棉株結桃8-10個左右，新棉開秤時間預計9月底左右。值此新舊交替之際，19/20年度的棉花即將告一段尾聲，而20/21年度的新花行情無疑成為市場人士關注的焦點，傳統旺季時間將至，未來棉市行情又將如何演繹，筆者認為應關注以下幾點影響因素：

　　一、鄭棉震蕩上行關注后期走勢

　　受疫情影響，今年3月份鄭棉大幅跳水，近3年來首次跌破到萬元關口以下。而后隨著國內復工復產秩序恢復，鄭棉走出了低谷期，隨后在12500-152 0173 3840元/噸上下周旋。二至三季度，鄭棉整體呈現震蕩上行態勢，截止到8月28日，鄭棉主力收盤價13030元/噸，較去年同比上漲530元/噸，漲幅4.24%。從現階段來看，雖然鄭棉價格相對去年略高一籌，但受全球疫情限制以及中美關系的不確定性，未來鄭棉上漲的空間有限。

　　二、現貨皮棉報價堅挺

　　進入三季度以來，國內棉價基本呈小幅上漲態勢。目前3128新疆機采棉報價12850元/噸左右，較去年同期下跌150元/噸，跌幅1.15%。盡管下游需求端弱勢不足，訂單回暖受阻，但受鄭棉期價提振，現貨皮棉報價仍然十分堅挺。在皮棉價格支撐下，今年新棉開秤價或將和去年差異不大。

　　三、產量不變軋花廠生產線增加

　　從8月份USDA*新產銷存預測數據來看，中國新棉產量預測為577萬噸，連續2月預測數據不變。而從新棉長勢情況來看，據我的產品網了解，今年疆內災害性天氣*少，光照充足，僅北疆地區略有干旱，但整體對新棉產量影響有限。據當地一線棉農反饋，今年風條雨順，新棉產量或將與去年持平，初步預計在580萬噸左右。另一方面，由于去年軋花廠在期價高位時大量套期保值，一定程度上利潤較為可觀，據了解今年軋花廠生產線預計增加40條或者更多，在軋花廠產能增加局勢下，今年或將繼續出現搶收現象。

　　綜上所述，鄭棉期價震蕩為主，受疫情和宏觀外圍關系不確定，價格難漲難跌；而在期價強勁支撐下，現貨皮棉報價堅挺，下跌壓力不大。在產量大致不變，軋花廠產能中增加情況下，預計新棉開秤價或將和去年差異不大，筆者認為開秤價區間在5.0-5.5元/公斤左右。