本周，國際棉價有所回暖，但趨勢性不強，臨近五一長假下游企業購銷積*性不高，消息面偏淡。

　　一、國內外棉價短期走勢偏弱

　　本周，歷史性的“負油價”反復擾動國際大宗商品市場。目前全球確診病例增速有放緩跡象，多國嘗試放寬隔離封鎖限制，但美國的疫情形勢依然嚴峻。國內外棉花期貨在負油價引致的波動過后出現反彈，價格呈現消息驅動模式，短期運行方向缺乏持續性，國內現貨價格變動不大，外棉現貨走勢較強。鄭州棉花期貨主力合約結算價1152 0173 3840元/噸，較前周上漲100元/噸，漲幅0.9%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價11424元/噸，較前周下跌37元/噸，跌幅0.3%。紐約棉花期貨主力合約結算價55.63美分/磅，較前周上漲2.77美分/磅，漲幅5.2%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價66.07美分/磅，較前周上漲1.93美分/磅，漲幅3.0%，折人民幣進口成本11677元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周上漲329元/噸，漲幅2.9%，內外棉價差由正轉負。

　　二、棉紗弱勢震蕩滌短價格大跌

　　本周，美國WTI原油期貨5月合約交割前歷史性地跌破零值，首現“負油價”，引發化工產品恐慌性拋售，滌綸短纖價格隨之大幅下跌；國內下游市場依舊低迷。隨著五一小長假臨近，部分企業減停產現象增加，棉紗價格弱勢震蕩，坯布市場走貨疲軟。常規外紗高于國產紗816元/噸；滌綸短纖價格下跌189元/噸至6036元/噸。

　　 ? ? ?三、后市展望

　　據國家棉花市場監測系統測算，截至4月24日，全國累計交售籽棉折皮棉580.6萬噸，同比減少26.7萬噸；累計加工皮棉576.5萬噸，同比減少27.7萬噸；全國累計銷售皮棉426.1萬噸，同比增加26.3萬噸，銷售率73.9%。在國內外棉價反彈影響下，本年度剩余棉花銷售情況有所好轉，市場情緒小幅回升。

　　美國農業部數據顯示，上周美棉出口凈簽約量由負轉正，好于此前市場預期，反映了美棉出口需求有所好轉，但美國抗病毒藥物臨床試驗失敗的消息令市場對疫情發展再度產生擔憂，國際棉價走勢仍然余震不斷。國內方面，國務院常務會議明確表示推動對承租國有房屋的服務業小微企業和個體工商戶免除3個月租金；鄭商所宣布將免收所有期貨品種的交割和倉單轉讓手續費至年底。受上述利好消息影響，棉花期現貨市場交易活躍度將有望得到提振。總體上看，近期國內下游廠商購銷不旺，產成品庫存持續走高。考慮到五一假期臨近，預計市場需求近期仍將保持低迷，棉價暫時仍難以擺脫弱勢震蕩局面。