一、國內棉紗現貨小幅下跌 期貨價格小幅上漲

　　本周，國家棉花市場監測系統紗線指數CNCotton C32S均價152 0173 3840元/噸，較上周下跌4元/噸，紗棉價差6620元/噸，較上周縮小15元/噸；棉紗期貨主力結算均價19402元/噸，較上周上漲22元/噸，高于現貨780元/噸，價差較上周擴大26元/噸。

　　二、國際紗價悉數下跌 中外價差環比擴大

　　據棉紗貿易商反饋，近期，中國布廠和中間商對印度、越南、巴基斯坦等產地的棉紗詢價、下單并不積*。

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價18380元/噸，較上周下跌20元/噸，中印價差[1] [1]較上周擴大16元/噸至242元/噸；越南港口提貨均價18488元/噸，較上周下跌6元/噸，中越價差較上周擴大2元/噸至134元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價17380元/噸，較上周下跌14元/噸，中印價差較上周擴大14元/噸至320元/噸；巴基斯坦港口提貨均價17268元/噸，較上周下跌6元/噸，中巴價差較上周擴大6元/噸至432元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價12342元/噸，較上周下跌8元/噸，中印價差較上周擴大5元/噸至-490元/噸。

　　三、化纖價格繼續下跌

　　本周，國家棉花市場監測系統化纖指數CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價5354元/噸，較上周下跌94元/噸，棉滌價差較上周擴大105元/噸至6648元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價8460元/噸，較上周下跌40元/噸，棉粘價差較上周擴大51元/噸至3542元/噸。

　　四、后市展望

　　上半年，我國經濟逐步克服疫情帶來的不利影響，經濟運行呈恢復性增長和穩步復蘇態勢，發展韌性和活力進一步彰顯。相比其他國家而言，中國經濟的發展前景相對較好。不過，當前國外部分國家因疫情暫停經濟重啟計劃，紡企外貿訂單回流受限，小型紡企普遍壓低原料和成品庫存維持弱平衡。整體來看，紡企訂單不足對棉紗行情形成拖累，預計在訂單沒有實質性好轉前，棉紗價格仍將維持弱勢震蕩。具體原因分析如下：

　　1、上半年出口“紡增服跌” 服裝出口不盡人意

　　今年以來，我國紡織品服裝出口呈現明顯的“紡增服跌”的特點，服裝出口同比跌幅近20%。據中國海關總署*新統計數據顯示，2020年1-6月，我國紡織品服裝累計出口額1251.88億美元，同比增長3.16%，其中紡織品累計出口額741.033億美元(主要是受到防疫產品出口增長帶動)，同比增長27.81%；服裝累計出口額510.844億美元，同比下降19.39%。

　　2、2020年6月棉紡PMI依然在榮枯線下 新訂單指數略減

　　目前來看，紡企原料多隨用隨買，訂單不足仍是*大難題。據Wind數據顯示，2020年6月，中國棉紡織行業采購經理人指數(PMI)為47.26%，環比下降0.34個百分點，依然在50%榮枯線以下。其中棉紡PMI新訂單指數為44.53%，較上月下降0.78個百分點；棉花庫存指數為42.97%，較上月下降1.4個百分點；生產量指數、開機率指數和棉紗庫存指數均有不同程度增加，較上月分別增加1.64、2.17和5.41個百分點。

　　 ? ? ?3、2020年6月中國進出口增速雙雙“轉正”

　　上半年，我國外貿進出口好于預期，海關總署*新公布的數據顯示，從月度看，自4月份起，出口連續3個月實現正增長，6月份當月進出口同比增長5.1%，其中出口增長4.3%，進口增長6.2%。

　　4、2020年6月規模以上紡織業工業增加值同比增3.2%

　　據國家統計局數據顯示，全國規模以上工業增加值從一季度下降8.4%，到二季度增長4.4%，提升了12.8個百分點，充分證明了我國工業企業生產正逐步恢復正常。6月份，規模以上工業增加值同比增長4.8%，增速比5月份加快0.4個百分點，連續3個月增長；環比增長1.3%。分行業看，紡織業同比增長3.2%。

　　[1]文中價差均為國內紗價格與國外紗價格之差。