前期受疫情系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，棉花等大宗商品一路下跌探底，疊加棉花內(nèi)需的積弱格局，鄭棉在底部區(qū)間寬幅震蕩，逐漸消化需求端的利空因素。近日在宏觀利好政策及歐美疫情略有好轉(zhuǎn)的影響下，下游悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)。棉花現(xiàn)貨市場詢價(jià)氛圍逐漸回暖，上游棉企出庫意愿增加，部分紡企適量補(bǔ)庫，以攤低成本。此外，主要產(chǎn)棉國印度的疫情在逐日惡化，單日新增破700例，現(xiàn)有確診4728例。印度植棉機(jī)械化程度較低，主要靠人工種植。臨近春耕時(shí)節(jié)，受疫情管制措施，市場擔(dān)心疫情會對棉花供給端造成沖擊，棉價(jià)小幅反彈。昨日鄭棉09合約低開高走，增倉放量。盤中*高觸及1152 0173 3840元/噸，觸及布林通道中軌線，承壓回落收中陽，午市收盤報(bào)價(jià)11505元/噸，持倉增加3.8萬手，至34.5萬手；成交量增加42.4萬手，至70.5萬手。

　　【市場概況】

　　 ? ??【價(jià)差結(jié)構(gòu)與套利分析】

　　 ? ??4月8日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數(shù)期現(xiàn)價(jià)差為196/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日上漲232元/噸。

　　? ? ?截至4月8日收盤，鄭棉2009-2101合約價(jià)差為-625元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲5元/噸，近期暫無明顯的套利機(jī)會。

　　? ? ??4月8日，CCI指數(shù)與FC Index人民幣指數(shù)價(jià)差115元/噸，價(jià)差較上個(gè)交易日上漲93元/噸；ZCE2009-ICE2005合約盤面價(jià)差3253元/噸，價(jià)差較上一交易日上漲393元/噸。

　　【倉單及有效預(yù)報(bào)】

　　 ? ? ?截至4月8日鄭棉倉單量29350張(約126.2萬噸)，較前一日減少123張(5289噸)，有效預(yù)報(bào)量為4342張(約18.7萬噸)，較前一日增加30張(約1290噸)；倉單及有效預(yù)報(bào)總量共144.9萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價(jià)63.5美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價(jià)68.5美分/磅，巴西M到港價(jià)63.6美分/磅，外棉到港價(jià)較上一交易日維持不變。股周三收高，道指上漲逾700點(diǎn)。投資者正關(guān)注冠狀病毒疫情的發(fā)展。美國傳染病研究所所長福西稱本周過后美國疫情將好轉(zhuǎn)。特朗普正在研究重啟美國經(jīng)濟(jì)的日程表。美國參議員桑德斯退出總統(tǒng)大選，在一定程度上緩解了華爾街的政治擔(dān)憂。市場情緒有所緩和，ICE期棉升至兩周高位，*高觸及54.13美分一線，承壓20日均線，小幅回落，盤終報(bào)收53.08美分/磅，上漲1.04美分/美磅。MACD指標(biāo)擬合形成金叉向上發(fā)散，紅柱放量，處于0軸之上強(qiáng)勢區(qū)域。技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)強(qiáng)，關(guān)注后期倉量變化。ICE05合約短期運(yùn)行區(qū)間55-52美分/磅。同時(shí)近期還需關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部即將于周四發(fā)布的月度全球農(nóng)業(yè)供需預(yù)估報(bào)告，以及一周出口銷售數(shù)據(jù)。

　　前期受疫情系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，棉花等大宗商品一路下跌探底，疊加棉花內(nèi)需的積弱格局，鄭棉在底部區(qū)間寬幅震蕩，逐漸消化需求端的利空因素。近日在宏觀利好政策及歐美疫情略有好轉(zhuǎn)的影響下，下游悲觀情緒有所好轉(zhuǎn)。棉花現(xiàn)貨市場詢價(jià)氛圍逐漸回暖，上游棉企出庫意愿增加，部分紡企適量補(bǔ)庫，以攤低成本。此外，主要產(chǎn)棉國印度的疫情在逐日惡化，單日新增破700例，現(xiàn)有確診4728例。印度植棉機(jī)械化程度較低，主要靠人工種植。臨近春耕時(shí)節(jié)，受疫情管制措施，市場擔(dān)心疫情會對棉花供給端造成沖擊，棉價(jià)小幅反彈。昨日鄭棉09合約低開高走，增倉放量。盤中*高觸及1152 0173 3840元/噸，觸及布林通道中軌線，承壓回落收中陽，午市收盤報(bào)價(jià)11505元/噸，持倉增加3.8萬手，至34.5萬手；成交量增加42.4萬手，至70.5萬手。

　　【技術(shù)分析】

　　 ? ? ?昨日鄭棉09合約低開高走，增倉放量。盤中*高觸及1152 0173 3840元/噸，觸及布林通道中軌線，承壓回落收中陽，午市收盤報(bào)價(jià)11505元/噸，持倉增加3.8萬手，至34.5萬手；成交量增加42.4萬手，至70.5萬手。MACD指標(biāo)擬合形成金叉向上發(fā)散，紅柱放量，處于0軸之上強(qiáng)勢區(qū)域。技術(shù)指標(biāo)轉(zhuǎn)強(qiáng)，關(guān)注后期倉量變化。

　　【交易建議】

　　鄭棉2009合約近期波動較大，關(guān)注12000一線壓力位，已持有多單者，謹(jǐn)防回調(diào)的可能(僅供參考）