周一鄭棉延續此前的上漲態勢，再度挑戰并收復12000整數關口，六連陽報收12025元/噸，多頭氛圍愈演愈濃。本輪主要受減產預計及資金的推動而上漲。雖然上游棉花持續提價，但棉花現貨成交寥寥無幾，棉價的上漲并不被下游企業接受。目前下游紡企紡紗利潤持續走低，部分加工廠已經降為負值；訂單情況也未好轉，仍以隨買隨用采購為主。短期棉價仍有回調的可能。

　　【市場概況】

　　? ? ??【價差結構與套利分析】

　　? ? ??7月6日，鄭棉2009合約與CCI3128B指數期現價差為-28/噸，價差較上個交易日上漲25元/噸。

　　 ? ? ?截至7月6日收盤，鄭棉2009-2101合約價差為-575元/噸，價差較上一交易日維持不變，近期暫無明顯的套利機會。

　　 ? ? ?7月6日，CCI指數與FC Index人民幣指數價差-276元/噸，價差較上個交易日上漲50元/噸；ZCE2009-ICE2012合約盤面價差2217元/噸，價差較上一交易日上漲65元/噸。

　　【倉單及有效預報】

　　 ? ? ?截至7月6日鄭棉倉單量20410張(約87.8萬噸)，較前一日減少152 0173 3840張(6493噸)，有效預報量為2115張(約9.1萬噸)，較前一日增加57張約(2451噸)；倉單及有效預報總量共96.9萬噸。

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價73.6美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價65.55美分/磅，巴西M到港價69.05美分/磅，外棉到港價較上一交易日維持不變。美國主產棉區得州干旱的天氣仍在持續，據了解并且在未來的14天內或將延續高溫少雨的天氣。高溫少雨的天氣對棉花的優良率也造成了一定的傷害，據美國農業部( USDA )在每周作物生長報告中公布稱，截至2020年7月5日當周，棉花優良率為43%，而去年同期為54%。這將有利于推動棉價重心上移。昨日ICE期棉12合約再次升至四個月高位，盤終報收63.02美分/磅，期價較上一交易日上漲0.04美分/磅，持倉增加54手至11.8萬手。從技術面來看，MACD紅柱放量。DIFF和DEA擬合金叉有向上發散的趨勢，KDJ指標擬合金叉向上發散，技術指標處于強勢。

　　周一鄭棉延續此前的上漲態勢，再度挑戰并收復12000整數關口，六連陽報收12025元/噸，多頭氛圍愈演愈濃。本輪主要受減產預計及資金的推動而上漲。雖然上游棉花持續提價，但棉花現貨成交寥寥無幾，棉價的上漲并不被下游企業接受。目前下游紡企紡紗利潤持續走低，部分加工廠已經降為負值；訂單情況也未好轉，仍以隨買隨用采購為主。短期棉價仍有回調的可能。

　　? ? ??昨日鄭棉09合約小陽報收，12025元/噸，期價較上一交易日上漲75元/噸。持倉增加1265手，至35.1萬手。從技術面來看，MACD綠柱轉為紅柱。DIFF和DEA擬合金叉且處于0軸上方的強勢區域，KDJ指標擬合金叉有向上發散的趨勢，技術指標處于強勢，近期關注上軌一線壓力。

　　【交易建議】

　　鄭棉09合約短期運行區間11700-12200。建議前期入場的長線抄底資金繼續持有10-15%的倉位，短線交易者逢高沽空，盈虧比2.5:1(僅供參考）