【現貨概述】

　　6月3日棉花現貨指數CCI3128B報價至1152 0173 3840元/噸(+108)；期現價差-118(09合約收盤價-現貨價)，滌綸短纖報價5720元/噸(+0)，黏膠短纖報價8800元/噸(+0)；CY Index C32S報價18700元/噸(+0)，FCY Index C32S(進口棉紗價格指數)報價18399元/噸(+0)；鄭棉倉單23326張(-239)，有效預報3429張(+60)。截止6月1日新疆累計加工518.23萬噸，累計公檢量512.02萬噸.

　　【市場分析】

　　目前美國EMOT M到港價70.35美分/磅，印度S-6 1-1/8到港價65美分/磅，巴西M到港價69.25美分/磅，外棉到港價較上一交易日集體小幅上漲0.25美分/磅。隨著疫情戰線的拉長，市場對疫情的關注度有所下降，更多在關注各國復產復工及刺激經濟的相關法案。但不可回避的是美國、巴西等國每日新增人數逾兩萬，突然來襲的新冠病毒改變了居名的消費模式由超前消費轉為報復性儲蓄，不能忽視疫情對消費的抑制作用。美國德州棉區持續干旱的天氣在一定程度上為棉價托底。昨日ICE期棉07合約收十字星，顯示多空雙方分歧巨大，盤終報收60.37，期價較上一交易日下跌0.08美分/磅，從技術面看，MACD，紅軸縮量。DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區域，KD指標擬合金叉向上發散。目前布林通道呈收口形態，預計短期震蕩的可能偏大，近期關注倉量變化。

　　目前下游消費依舊疲軟，訂單量不足成了現階段不可避免的難題，尤其是隨著孟加拉等國的逐漸開工，一些回流的訂單又轉移到了東南亞，國內的外銷訂單后續不足。總的來看，當下訂單量普遍較小，一些紗廠的訂單排單始終維持在7-10天左右，對后市的憂慮仍存，棉價缺乏持續上行的動力，短期內鄭棉仍以震蕩思路對待，目前關注上軌線壓力位，在基本面持續疲軟的格局下，短線操作可逢高少量沽空。昨日鄭棉09合約日內窄幅震蕩，午后收盤報11785元/噸，期價較上一交易日上漲45元/噸，持倉減少79手，至37.7萬手。從技術面來看，MACD紅柱微幅放量，DIFF與DEA擬合金叉并在0軸上方的強勢區域，KD指標擬合金叉向上發散，目前布林通道收窄預計近期延續震蕩走勢，關注近期倉量變化。

　　【操作策略】

　　鄭棉09合約短期運行區間11300-12000。鄭棉暫以震蕩思路對待，建議前期入場的抄底資金繼續持有10-15%的倉位，短線操作，逢高沽空，倉位控制在5%以內，盈虧比2.5:1(僅供參考)。