4月以來，國內外棉價持續反彈，外棉走勢稍強于國產棉，內外棉價差小幅收窄，國產紗價格走勢強于進口紗。

　　一、價格走勢

　　(一)國內外棉價環比上漲內外價差縮小

　　4月30日，國家棉花價格B指數152 0173 3840元/噸，較上月上漲659元/噸，鄭棉期貨主力合約15808元/噸，較上月上漲1032元/噸，國際棉花M指數(折1%關稅人民幣進口成本)15158元/噸，較上月上漲981元/噸，ICE棉花期貨主力合約結算價88.96美分/磅，較上月上漲8.79美分/磅；內外棉價差718元/噸，環比縮小321元/噸。

　　(二)國產紗小幅反彈外紗價格下跌

　　4月30日，中國32支普梳純棉紗24530元/噸，較上月上漲45元/噸；印度32支普梳純棉紗24855元/噸，較上月下跌658元/噸；越南32支普梳純棉紗24232元/噸，較上月下跌642元/噸；印度尼西亞32支普梳純棉紗24301元/噸，較上月下跌644元/噸；巴基斯坦21支普梳純棉紗21984元/噸，較上月下跌89元/噸。

　　(三)紗棉價差縮小，滌棉價差擴大

　　4月30日，國內紗棉價差8655元/噸，環比縮小614元/噸；滌棉價差9082元/噸，環比擴大726元/噸。

　　二、供需狀況

　　(一)2021/22年度全球棉花消費量同比小幅增加

　　國際棉花咨詢委員會(ICAC)2021年5月份發布的數據顯示，2020/21年度，全球棉花期初庫存2253萬噸，環比增加116萬噸，同比增加322萬噸；產量2458萬噸，環比增加47萬噸，同比減少166萬噸；消費2497萬噸，環比增加43萬噸，同比增加228萬噸；期末庫存2214萬噸，環比增加120萬噸，同比減少39萬噸；庫存消費比(除中國以外)77%，環比增加4個百分點，同比減少11個百分點。

　　全球棉花期初庫存2214萬噸，同比減少39萬噸；產量2432萬噸，環同比減少26萬噸；消費2532萬噸，同比增加35萬噸；期末庫存2115萬噸，同比減少99萬噸；庫存消費比(除中國以外)70%，同比減少7個百分點。

　　(二)全國棉花商業庫存環比減少

　　按照國內棉花預計產量595.0萬噸(國家棉花市場監測系統2020年11月份預測)測算，截至5月8日，全國累計交售籽棉折皮棉595.0萬噸，同比增加13.3萬噸；累計加工皮棉594.7萬噸，同比增加16.0萬噸；累計銷售皮棉566.9萬噸，同比增加101.2萬噸。

　　截至3月底，全國棉花商業庫存為458.12萬噸，環比減少46.60萬噸，同比減少5.55萬噸；截至3月底，全國棉花商業庫存為320.6萬噸，環比減少63.22萬噸，同比減少16.76萬噸。

　　2020年9月-2021年3月，我國累計紡紗產量1972.96萬噸，較去年同期減少1.8萬噸，減幅0.1%。

　　三、進出口貿易

　　(一)中國

　　1、中國棉花進口

　　2021年3月，我國棉花進口28.04萬噸，同比增長8.0萬噸，同比增幅39.6%。2020年9月-2021年3月，我國棉花進口194.08萬噸，累計同比增長91.3萬噸，累計同比增幅88.7%。

　　2020年9月-2021年3月，我國棉花進口主要來源國為：美國(47%)，巴西(28.8%)，印度(13.1%)，澳大利亞(2.7%)，布基納法索(1.4%)，蘇丹(1.2%)，貝寧(0.9%)，馬里(0.7%)。

　　其中，進口占比同比增加的國家或地區為：美國(+28.5%)，印度(+4.5%)，布基納法索(+1%)，貝寧(+0.3%)，馬里(+0.2%)；進口占比同比減少的國家或地區為：巴西(-19.3%)，澳大利亞(-11.4%)，蘇丹(-0.5%)。

　　3、中國服裝出口

　　2021年3月，我國服裝出口76.8億美元，同比增長16.0億美元，同比增幅26.3%。2020年9月-2021年3月，我國服裝出口772.17億美元，累計同比增長77.9億美元，累計同比增幅11.2%。

　　2020年9月-2021年3月，我國服裝出口主要目的地為：美國(20.4%)，日本(10.5%)，英國(4.6%)，韓國(4.5%)，德國(3.6%)，澳大利亞(3.4%)，哈薩克斯坦(2.8%)，法國(2.8%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：美國(+1.8%)，英國(+1.2%)，哈薩克斯坦(+0.7%)，澳大利亞(+0.5%)，法國(+0.4%)，德國(+0.2%)；出口占比同比減少的國家或地區為：日本(-1.4%)，韓國(-0.1%)。

　　(二)美國棉花出口

　　2021年3月，美國棉花出口35.65萬噸，同比減少8.0萬噸，同比減幅18.3%。2020年9月-2021年3月，美國棉花出口211.14萬噸，累計同比增長8.2萬噸，累計同比增幅4%。

　　2020年9月-2021年3月，美國棉花出口主要目的地為：中國(36.6%)，越南(17.3%)，巴基斯坦(12.6%)，土耳其(5.8%)，孟加拉國(5.6%)，墨西哥(4.7%)，印度尼西亞(3.7%)，印度(2%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：中國(+23.9%)，墨西哥(+0.6%)；出口占比同比減少的國家或地區為：越南(-5.8%)，巴基斯坦(-5.1%)，土耳其(-4.2%)，印度尼西亞(-2.8%)，印度(-1.5%)，孟加拉國(-0.9%)。

　　(三)印度

　　1、印度棉花進口

　　2021年1月，印度棉花進口2.3萬噸，同比增長0.6萬噸，同比增幅36.1%。2020年9月-2021年1月，印度棉花進口6.88萬噸，累計同比減少16.1萬噸，累計同比減幅70%。

　　2020年9月-2021年1月，印度棉花進口主要來源國為：美國(36.9%)，埃及(27.2%)，巴西(6.4%)，澳大利亞(5.3%)，希臘(4.7%)，科特迪瓦(3%)，瑞士(2.5%)，多哥(2.2%)。

　　其中，進口占比同比增加的國家或地區為：埃及(+24.5%)，希臘(+3.7%)，澳大利亞(+1.2%)，多哥(+1%)；進口占比同比減少的國家或地區為：巴西(-4.7%)，科特迪瓦(-3.1%)，美國(-2.8%)，瑞士(-2.5%)。

　　2、印度棉花出口

　　2021年1月，印度棉花出口13.16萬噸，同比減少2.9萬噸，同比減幅18.3%。2020年9月-2021年1月，印度棉花出口55.18萬噸，累計同比增長19.8萬噸，累計同比增幅55.8%。

　　2020年9月-2021年1月，印度棉花出口主要目的地為：孟加拉國(42.2%)，中國(37.8%)，越南(12.9%)，印度尼西亞(4.4%)，阿曼(0.8%)，泰國(0.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：中國(+17.2%)，越南(+5.6%)，阿曼(+0.6%)，泰國(+0.2%)；出口占比同比減少的國家或地區為：孟加拉國(-20.4%)，印度尼西亞(-2.1%)。

　　3、印度棉紗出口

　　2021年1月，印度棉紗出口8.54萬噸，同比減少1.8萬噸，同比減幅17.6%。2020年9月-2021年1月，印度棉紗出口45.05萬噸，累計同比增長1.6萬噸，累計同比增幅3.7%。

　　2020年9月-2021年1月，印度棉紗出口主要目的地為：中國(24.6%)，孟加拉國(21.2%)，秘魯(7.2%)，越南(6.2%)，埃及(4.9%)，葡萄牙(4.5%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：秘魯(+2.6%)，越南(+2.1%)；出口占比同比減少的國家或地區為：埃及(-2.1%)，中國(-1.9%)，葡萄牙(-1.2%)，孟加拉國(-1.1%)。

　　(四)澳大利亞棉花出口

　　2021年3月，澳大利亞棉花出口3.03萬噸，同比增長1.8萬噸，同比增幅146.3%。2020年9月-2021年3月，澳大利亞棉花出口12.69萬噸，累計同比減少6.0萬噸，累計同比減幅31.9%。

　　2020年9月-2021年3月，澳大利亞棉花出口主要目的地為：中國(36.5%)，越南(19.8%)，印度尼西亞(13.1%)，土耳其(11.3%)，印度(6.8%)，泰國(4.6%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：土耳其(+10.9%)，越南(+10%)，印度(+2.5%)，泰國(+2%)，印度尼西亞(+1.5%)；出口占比同比減少的國家或地區為：中國(-23.7%)。

　　2021年4月，巴西棉花出口17.7萬噸，同比增長8.6萬噸，同比增幅95.4%。2020年9月-2021年4月，巴西棉花出口201.22萬噸，累計同比增長31.5萬噸，累計同比增幅18.6%。

　　2020年9月-2021年4月，巴西棉花出口主要目的地為：中國(33%)，越南(16.4%)，巴基斯坦(12.4%)，孟加拉國(11.5%)，土耳其(9.8%)，印度尼西亞(7.8%)，馬來西亞(3.3%)，韓國(3.1%)。

　　其中，出口占比同比增加的國家或地區為：越南(+1.6%)，巴基斯坦(+1.4%)，中國(+1.2%)，韓國(+0.9%)，土耳其(+0.8%)；出口占比同比減少的國家或地區為：印度尼西亞(-2%)，馬來西亞(-1.5%)，孟加拉國(-0.3%)。

　　四、宏觀經濟

　　(一)全球宏觀概況

　　4月份，日本和歐洲制造業采購經理人指數(PMI)環比上升，中國和美國PMI指數環比下降。

　　4月份，國家統計局公布的制造業采購經理人指數(PMI)為51.1，環比下跌0.8個百分點，財新中國制造業采購經理人指數(PMI)為51.9，環比上漲1.3個百分點。

　　4月份，國家統計局公布的衣著類生產者價格指數(PPI)為-0.6，環比上漲0.2個百分點，同期衣著類消費者價格指數(CPI)為0.2，環比上漲0.1個百分點。

　　(二)國內金融市場情況

　　4月，上海銀行間市場各期限拆放利率小幅回落。4月30日，上海銀行間同業3個月拆放利率2.58%，環比下降5.5個基點。

　　4月以來，人民幣兌美元匯率顯著升值，4月30日，美元兌人民幣中間價6.4672，環比升值1041個基點。

　　(三)全球大宗商品價格走勢

　　4月30日，代表全球大宗商品價格走勢的CRB指數收盤價為199.76，環比上漲8.05%。