投資要點：

成本方面，伴隨疫苗等利好消息釋放，油價上行速度明顯加快；同時，宏觀預(yù)期以及美國寒潮均對油市階段性供需錯配造成一定影響。

近期需要重點關(guān)注OPEC會議進(jìn)展以及美伊談判。在復(fù)蘇背景下油價具備偏強(qiáng)運行的基礎(chǔ)，但需警惕短期潛在利空。PX方面，越南70萬噸，泰國54萬噸裝置意外停車，但中金152 0173 3840萬噸裝置重啟，因此從基本面來看預(yù)計PX利潤短期繼續(xù)走強(qiáng)動力不足。EG方面，煤炭價格近期季節(jié)性淡季影響下行，對盤面支撐有限。

TA&EG方面，TA加工費目前跌破300元/噸，處于偏低位置，進(jìn)一步壓縮可能性低。低加工費導(dǎo)致TA裝置檢修意愿增加，未來一個月或小幅去庫。EG方面，伴隨乙二醇價格走強(qiáng)，煤化工利潤修復(fù)，預(yù)計開工有望繼續(xù)回升。不過從供需平衡表的角度看，3月乙二醇仍舊處于去庫通道。

下游方面，受到就地過年政策影響，企業(yè)節(jié)后開工較為順利。不過伴隨上游價格走高，布商公社調(diào)研顯示目前內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)利潤壓縮，訂單跟進(jìn)謹(jǐn)慎，我們擔(dān)憂終端對于原料漲價存在抵觸情緒，據(jù)悉下游紗廠目前原料多儲備至3月中下旬，后期跟進(jìn)或有一定阻力。

結(jié)論：展望3月，在油價偏強(qiáng)，需求仍存良好預(yù)期的前提下，預(yù)計聚酯板塊整體維持偏強(qiáng)格局。需要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變動以及OPEC會議走向，不排除油價在月初出現(xiàn)一定程度的回調(diào)進(jìn)而帶動聚酯板塊價格重心短暫下移。

操作建議：逢低做多短纖利潤，入場點參考750-800，止盈1100，止損650。

風(fēng)險因素：宏觀環(huán)境；油價變動。