????? 盤面情況：PP2005主力合約震蕩走低，期價收盤7635元/噸，較上一交易日-49元；成交量440300手，-7524手；持倉483000手，+129258手，基差268元，-10元；1-5價差327元，-11元。

消息：2019年11月份國內PP粒總產量是152 0173 3840.90萬噸，同比去年(151.13萬噸)增加36.77萬噸。臨近年底國內檢修減少，檢修損失量較上期減少3.8萬噸，目前短停裝置均有快速恢復預期，浙石化PP裝置試產成功，預計本月供應壓力將逐漸顯現。

臺塑寧波丙烷脫氫年產60萬噸丙烯(PDH)項目開工。該項目占地約26.5公頃。其60萬噸PDH裝置是通過Lummus公司Catofin脫氫專利技術，以進口丙烷為原料，通過催化脫氫、壓縮、低溫分離、產品精餾等工藝，年產60萬噸丙烯，全部供應臺塑園區。2020年PP產能仍將擴大。

現貨市場：中油華東調整50-100元/噸；石化華東部分拉絲下調100元/噸；石化華南個別均聚下調100元/噸。石化出廠價部分調整，貿易商報盤部分大區下跌，拉絲主流報價部分下跌20-100元/噸，下游維持剛需，觀望心態較濃，成交未見放量。

倉單庫存：交易所倉單報0手，今日-1手。

主力持倉：主力合約前20名多頭持倉為153831手，+37746手，空頭持倉為144880手，+26115手，凈持倉8951手，凈多增加。

總結：PP的社會總庫存也繼續回落，較前一周減少3.04%。兩油各銷售公司PP總庫存量繼續下降，環比上周走低3.85%，同比去年低7.89%。煤化工企業PP庫存較前一周減少0.52%。10月份，我國聚丙烯出口量繼續穩步上升，這些因素對價格形成一定的支撐。但國際貨幣基金組織下調2019年全球經濟增長率至3%，增速為10年來*低打擊了市場信心，聚丙烯企業平均開工率在93.76%，較上周同期上升0.41%；PP裝置檢修涉及產能在235萬噸/年，檢修損失量在3.30萬噸，環比減少0.90%，顯示市場供應有所增加。且受下游需求不振的影響，山東地區丙烯市場價格繼續下跌。這些因素都對PP的價格形成一定的壓力。預計短期仍有回調的要求，操作上，建議投資者手中空單可設好止盈，謹慎持有。