????國 際市場，6月27日，進口棉中國主港報價大幅下調，各個品種普遍下跌1.75美分。從市場情況看，雖然投資者認為今年美棉播種面積會有較大程度的降幅，但 全球經濟增長放緩難以有效刺激消費，棉花供應壓力將繼續對棉價構成負面影響。據了解，中國港口仍擠壓著大量寄售棉，問津者寥寥，因此近期外棉將繼續保持弱 勢。

????國內市場，27日，國內棉花現貨價格在歐債惡化及國內清淡基本面影響下弱勢下跌，成交冷清。農發行棉花收購貸款還款日期臨近，部分囤棉企業將棉花質押到銀行和交易市場融資還貸，市場對后期棉花下游消費的啟動情況以及國家政策調控的預期仍是主導棉價走勢的關鍵因素。

????現 貨報價，6月27日，美國C/A棉的報價為87.10（美分/磅），折人民幣一般貿易港口提貨價152 0173 3840元/噸（按滑準稅計算）；澳棉報價為 89.85，折人民幣一般貿易港口提貨價15024元/噸；烏茲別克斯坦棉報價為90.65，折人民幣一般貿易港口提貨價15156元/噸；印度棉的報價 為81.35，折人民幣一般貿易港口提貨價13699元/噸。國家棉花價格A指數19393元/噸，下跌28元；B指數18455元，下跌22元。

????行 情分析，國內現貨市場依舊清淡，進口比價劃算使得成交仍以外棉為主，但配額量少價高，大量外棉難以通關從而對現貨有支撐，市場陷入基本面疲軟與對收儲樂觀 預期的博弈中。*近部分品種出現大幅加倉現象，表明階段性分歧加大，也存在因周邊商品反彈進而放緩鄭棉下跌節奏的可能。隔夜美棉測底走勢不變，鄭棉短線反 彈走勢支撐19070，19500附近趨勢壓力。

????操作上，短線反彈行情區間19085-缺口滾動操作，趨勢判斷要看19500附近。