?? 市場斟酌歐債危機(jī)解決方案，美棉小幅收高
????經(jīng)過周四歐債危機(jī)解決方案出臺的利好后，周五投資者回歸冷靜，市場 開始斟酌危機(jī)解決方案能否有效，ICE期棉未能延續(xù)周四的強(qiáng)勢，主力12月合約僅小幅收高0.05美分至104.37美分/磅。歐債危機(jī)解決方案依然存在 變數(shù)，而該方案并不能刺激歐洲經(jīng)濟(jì)，美國經(jīng)濟(jì)同樣疲軟，消費將繼續(xù)受到抑制。在政策面利好兌現(xiàn)后，市場將重新回歸基本面，雖然美棉出口數(shù)據(jù)相對較好，但全 球消費低迷，ICE期棉市場基金減持多單，未來ICE期棉將維持弱勢。因此對短線的反彈不可過于樂觀，謹(jǐn)慎看漲為宜，關(guān)注12月合約109美分/磅一線的 短期壓力位。
????周五ICE期棉小幅上漲，主力12月合約站穩(wěn)短期均線之上，KD與MACD指標(biāo)延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱增長，短線反彈將延續(xù)，12月合約有望挑戰(zhàn)109美分/磅的壓力位，建議保持長期下跌短線反彈思路為宜。
????周 五鄭棉在ICE期棉漲停的支撐下跳空高開，但上漲沒有得到基本面和現(xiàn)貨市場配合，棉價遭受投機(jī)與保值賣盤打壓，全天高開低走小陰報收。目前政策面利好兌 現(xiàn)，鄭棉強(qiáng)于現(xiàn)貨與撮合棉價的情況將被改善。而中國紡織企業(yè)大量使用進(jìn)口棉導(dǎo)致其對國產(chǎn)棉的需求減弱，且下游訂單本就偏少，企業(yè)與貿(mào)易商補庫意愿偏弱，在 此情況下，未來現(xiàn)貨與撮合棉價將維持弱勢，并拖累鄭棉下跌。因此對鄭棉的反彈不可過于樂觀，保持長期下跌短線反彈思路不改，關(guān)注1205合約20700元 /噸壓力位，逢高可增持空單。（萬達(dá)期貨烏魯木齊營業(yè)部　杜映）

????棉花反彈幅度有限，后勢將繼續(xù)震蕩行情
????ICE棉花期貨上周五略有收漲，12月合約上漲5點，報收于1.0437美元。ICE棉花期貨略有高開，盤中大幅下探，*終收回盤中跌 幅，連續(xù)第六日收陽上漲。此波ICE棉花期貨的反彈上漲受益于歐債危機(jī)解決方案的達(dá)成以及美元的持續(xù)下挫，技術(shù)面來看，此波反彈已至阻力位附近，而基本面 上棉花需求并沒有好的改善，加上市場對歐債危機(jī)的憂慮仍然存在，解決協(xié)議達(dá)成，但之后踐行該協(xié)議及該協(xié)議的效力能否使歐債危機(jī)化解疑問較多，預(yù)計ICE棉 花期貨再持續(xù)大幅反彈的概率不大，將表現(xiàn)盤整小幅回落的行情。
????鄭棉期貨上周五表現(xiàn)為高開瞳，以小幅上漲收盤。在ICE棉花期貨持續(xù)的反彈之下，鄭棉期貨相對較弱，反彈幅度相對于ICE棉花期貨要小的 多?，F(xiàn)貨基本面上，籽棉價格小幅下跌，收購進(jìn)度較慢，棉花企業(yè)下調(diào)皮棉采購價格，使棉企利潤微薄，有些地區(qū)棉花購銷價格倒掛，相比之下，棉花收儲價格有了 一定的價格優(yōu)勢，具備交儲資格的棉企目前把現(xiàn)貨銷售給紡企的意愿不強(qiáng)，積*交儲。從紡織行業(yè)形勢及紡織企業(yè)采購價格來看，棉花價格的疲軟行情短期還難以扭 轉(zhuǎn)，上周在歐債危機(jī)有利好消息傳出、ICE棉花期貨大幅反彈、周邊商品普遍上漲之下，鄭棉期貨也并沒有突出的表現(xiàn)，反彈無力，預(yù)計鄭棉期貨后勢將繼續(xù)疲軟 震蕩行情。（海通期貨鄭州營業(yè)部　張建衛(wèi)）

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