自2009年度以來，籽棉收購(gòu)價(jià)格一路上揚(yáng)，從9月初的6元/公斤上漲到12月底的7.30元/公斤以上，進(jìn)入2010年后棉價(jià)漲勢(shì)未消，繼續(xù)大幅上漲，籽棉收購(gòu)價(jià)峰值*已達(dá)到8.40元/公斤，比2009年9月初上漲40%。目前皮棉銷售價(jià)格為18500元/噸，比上年9月份上漲41%，創(chuàng)歷史新高。對(duì)于2009年度棉價(jià)，雖然業(yè)內(nèi)有人分析有炒作和游資進(jìn)入，但程度相對(duì)有限，國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)、產(chǎn)需缺口較大才是造成棉價(jià)一路走高的主要原因。

??? 宏觀經(jīng)濟(jì)面：從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看雖然目前國(guó)際方面，上周美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然不夠理想，進(jìn)一步加重了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減緩的消*情緒。但國(guó)內(nèi)方面，7月中旬國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出了高增長(zhǎng)、低通脹的良好局面，雖然從采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有趨緩之勢(shì)，短期看宏觀經(jīng)濟(jì)面并沒有出現(xiàn)明顯的利好，但總體面仍積*向上，宏觀走勢(shì)也將是一個(gè)觸底反彈的大過程，因此國(guó)內(nèi)需求還將會(huì)往向好一面發(fā)展。

??? 棉花產(chǎn)量方面：由于種棉收益低于種糧、更遠(yuǎn)低于種辣椒等其他經(jīng)濟(jì)作物，農(nóng)民種棉積*性并不高，08年棉價(jià)的下挫打擊到棉農(nóng)的生產(chǎn)積*性，直接導(dǎo)致08-09年度棉花種植面積下降。而09年棉價(jià)的回升也未使今年植棉面積增加，更是由于今年植棉面積減少及近期糧食價(jià)格上漲等因素影響，農(nóng)民預(yù)期心理價(jià)位較高。作為棉農(nóng)和紡企之間的棉花收購(gòu)加工企業(yè)在新棉收購(gòu)價(jià)格上不好把握，收高了風(fēng)險(xiǎn)很大，收低了農(nóng)民不愿賣，預(yù)計(jì)今年新棉上市會(huì)有一個(gè)觀望、相持期，具體上市時(shí)間比往年會(huì)推遲半月以上，到9月底或10月初開始上市。業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)籽棉收購(gòu)價(jià)將在8元/公斤左右，*低不應(yīng)低于7元/公斤，若低于7 元，2011年植棉面積還會(huì)下降，對(duì)棉花企業(yè)、紡織企業(yè)都將不利。

??? 需求面：從去年10月到今年上半年，純棉從13000元/噸一路漲到18000元/噸，漲了5000元/噸。紡織業(yè)迎來了多年沒有的好契機(jī)，市場(chǎng)需求比較旺盛，棉花棉紗漲價(jià)也有人買，但隨著時(shí)間推移，棉花漲價(jià)，棉紗跟著漲價(jià)，而下游需求卻沒有明顯增加，下游企業(yè)無法將如此高成本轉(zhuǎn)移出去。國(guó)泰君安證券分析師李質(zhì)仙表示：“棉花產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過一段時(shí)間市場(chǎng)調(diào)節(jié)，下游企業(yè)不堪高成本無利潤(rùn)生產(chǎn)，反過來將會(huì)制約上游價(jià)格，下一步，肯定會(huì)出現(xiàn)價(jià)格高位回調(diào)。”目前國(guó)家拋儲(chǔ)已在一定程度上影響棉價(jià)進(jìn)入回調(diào)時(shí)期，但考慮到源頭棉花種植面積連年減少、籽棉收購(gòu)價(jià)格回調(diào)的幅度有限，棉價(jià)雖有進(jìn)入下跌通道的現(xiàn)象，但也不可能回到09年10月13000元/噸的水平。因此筆者以為國(guó)內(nèi)棉價(jià)從09年一路高歌至今，下行趨勢(shì)已日漸顯現(xiàn)，但后期走勢(shì)已很難回至漲價(jià)處，下調(diào)幅度較有限。

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