5月，我國(guó)疫情的基本穩(wěn)定，全國(guó)兩會(huì)成功召開(kāi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于恢復(fù)狀態(tài)，棉花現(xiàn)貨止跌反彈。境外多國(guó)疫情趨緩，開(kāi)始陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但中美緊張關(guān)系升級(jí)，國(guó)際環(huán)境更加錯(cuò)綜復(fù)雜，影響棉花外需恢復(fù)進(jìn)程。月內(nèi)紡織行業(yè)依舊處于恢復(fù)狀態(tài)，下游訂單較上月略有好轉(zhuǎn)但依舊較弱，紡織成品棉紗跌幅趨緩，滌綸、粘膠等價(jià)格止跌反彈。同期，國(guó)際期現(xiàn)、貨棉價(jià)月末下跌，1%關(guān)稅下外棉現(xiàn)貨價(jià)格低于國(guó)內(nèi)。

一、國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨價(jià)格變化情況

1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格上漲

5月，國(guó)內(nèi)疫情維持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，棉花現(xiàn)貨價(jià)溫和上漲。紡織企業(yè)雖已正常復(fù)產(chǎn)，但下游訂單情況依然不佳，多數(shù)企業(yè)開(kāi)機(jī)率不足，資金運(yùn)轉(zhuǎn)困難，原料庫(kù)存多保持隨用隨買。月末，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)（CCIndex3128B）11807元/噸，較上月末上漲306元；月均價(jià)為11644元/噸，環(huán)比上漲248元，同比下跌3425元。

2、長(zhǎng)絨棉價(jià)格反彈

5月，國(guó)內(nèi)細(xì)絨棉價(jià)格震蕩上漲，帶動(dòng)長(zhǎng)絨棉價(jià)格小幅反彈。月末137級(jí)成交價(jià)19600元/噸，高于上月末100元，高于同期中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)（CCIndex3128B）7793元/噸，這一價(jià)差較前一月末縮小206元。

3、國(guó)際棉價(jià)月末下跌 內(nèi)外價(jià)差由負(fù)轉(zhuǎn)正

5月，歐洲疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)逐步重新開(kāi)放，而美國(guó)疫情尚未出現(xiàn)明確拐點(diǎn)，國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，外棉價(jià)格月內(nèi)震蕩，月末收跌。中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FC Index M月均為67.78美分/磅，環(huán)比漲2.64美分。月末為66.26美分/磅，低于前一月末2.32美分/磅，1%關(guān)稅下折人民幣11522元/噸，低于同期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨285元，隨著外棉走弱，內(nèi)外棉價(jià)差由4月末的-405元/噸再次回歸正值，波動(dòng)幅度690元/噸。

4、純棉紗價(jià)格小幅下跌

5月，紡織下游消費(fèi)略有起色，內(nèi)銷市場(chǎng)活躍度較前期小幅增加，但整體消費(fèi)依然欠佳。下游對(duì)棉紗采購(gòu)品種單一，普遍以小單為主。中低支氣流紡和 40 支等常規(guī)品種銷售較好，高支紗成交較清淡。部分小型紡織企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)粘膠混紡產(chǎn)品來(lái)維持運(yùn)轉(zhuǎn)，多數(shù)企業(yè)仍面臨產(chǎn)品庫(kù)存壓力大、資金緊張的困難。具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價(jià)為18800元/噸和22000元/噸，較上月末分別下跌100元和170元；滌綸短纖月末為5720元/噸，較上月末上漲340元，粘膠短纖月末為8800元/噸，較上漲200元

二、影響國(guó)內(nèi)外價(jià)格變化的要素分析

1、全國(guó)兩會(huì)順利舉行

5月21-28日，全國(guó)兩會(huì)在北京圓滿舉行。會(huì)議緊緊圍繞黨和國(guó)家工作大局，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，對(duì)當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了安排和部署，穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)就業(yè)、保民生目標(biāo)等政策安排有序推進(jìn)。

2、期貨市場(chǎng)月末下跌，注冊(cè)倉(cāng)單大幅減少

5月,鄭棉期貨月末下跌，倉(cāng)單量較上月大幅減少。主力合約CF009月末結(jié)算價(jià)11520元/噸，較上末的11220元/噸上漲300元/噸，漲幅2.6%。月末注倉(cāng)單27282張，折97.13萬(wàn)噸，較上月末減少13.17萬(wàn)噸

3、境外疫情仍未完全控制

5月，多個(gè)國(guó)家陸續(xù)開(kāi)放港口，貨物出口打破停滯狀態(tài)，開(kāi)始逐漸恢復(fù)，但國(guó)外疫情還未完全控制，部分國(guó)家確診人數(shù)仍在不斷增加，大部分出口業(yè)務(wù)仍受到限制，完全恢復(fù)仍需要較長(zhǎng)時(shí)間。

4、中美關(guān)系緊張升級(jí)

5月份，美國(guó)持續(xù)就“新冠病毒”來(lái)源、涉港法案等話題對(duì)中國(guó)制造摩擦，對(duì)于美國(guó)方面的無(wú)理要求，中方指出如果美方執(zhí)意損害中方利益，中方必將采取一切必要措施予以堅(jiān)決回?fù)艉头粗啤Ｖ忻狸P(guān)系緊張升級(jí)一度誘發(fā)市場(chǎng)悲觀情緒，國(guó)際棉價(jià)月末下跌。