上周（3.16―3.20），籽棉收購市場熱度有所下降，周前期由于籽棉資源減少，籽棉價格居高不下；周后期部分企業(yè)停收，市場上籽棉收購量有所減少，價格略有松動，整體成交量有所下降。皮棉現(xiàn)貨方面，紡織企業(yè)在前期的瘋狂補庫后，上周皮棉采購量開始下降，加之紗線行情不溫不火，紡織廠就又恢復到了隨買隨用的狀態(tài)中。面對紡織廠不看好后市的態(tài)度，棉花企業(yè)似乎并不擔心，部分企業(yè)甚至惜售。上周皮棉價格仍舊持續(xù)上漲，并且漲幅超過前一周。中國棉花價格指數(shù)（CC Index 328級）周均價為1152 0173 3840元/噸，較前一周漲95元；229級棉到廠均價12070元/噸，漲82元；527級為10290元/噸，漲64元。同期電子撮合溫和上漲，重心繼續(xù)上移，成交量增加，訂貨量減少，其中MA0906合同周均成交價12298元/噸，較前一周漲105元，為各合同漲幅之首。
一、上周回顧：
1籽棉收購：籽棉價格略有松動，備耕情況良好。
上周籽棉收購市場熱度有所降溫，市場成交量下降，價格略有松動。該周市場上除了競拍到交儲指標的400型企業(yè)仍在收購加工外，一些地區(qū)的200型小廠和部分400型企業(yè)已經(jīng)停收。分析原因，主要是隨著籽棉資源的減少，尤其是高等級籽棉資源減少，籽棉價格居高不下，皮棉價格上漲空間有限，加上近期紡企采購量下降，使得企業(yè)的利潤空間下降，導致一些企業(yè)停收。上周末中國棉花收購參考價標準328級（36%衣分，10%水分）均價為2.43元/斤，僅較前一周上漲0.01元/斤。
目前各地春耕備耕均已展開，根據(jù)今年中央的指示，棉花良種補貼措施全覆蓋，從目前已經(jīng)進入備耕的省份看，良種補貼均已按照中央規(guī)定實施下去。另據(jù)農(nóng)業(yè)部種植業(yè)管理司對今年全國春耕用種情況的了解，從供種情況上看，目前棉花可供種子總量為2億公斤，余種0.6億公斤，為供大于求，棉花種子價格較去年也略有下降。這在一定程度上也反映出今年棉花種植面積減少的趨勢，目前各機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示全國棉花面積減幅在13%-15%左右。
棉副產(chǎn)品方面：現(xiàn)貨市場棉油需求好轉(zhuǎn)，成交有所增加，但價格仍未出現(xiàn)大幅提高；棉粕需求依舊較好，出貨順暢，受電子盤提振，價格有持續(xù)小幅走強之勢；周后期短絨市場需求放緩，下游采購欲降價，油廠大都低價惜售，成交量較前期有所下降。
2皮棉現(xiàn)貨：現(xiàn)貨市場縮量上漲，后市走勢仍存爭議。
上周，收儲計劃繼續(xù)進行，計劃收儲98800噸，較前一周減少37700噸，實際有效成交88200噸。其中新疆46200噸，內(nèi)地42000噸，新疆數(shù)量較內(nèi)地數(shù)量增加4200噸。據(jù)統(tǒng)計，自本年度收儲以來，因不符合規(guī)定成交無效的合同累計共48400噸。 截止上周末（20日），第三批收儲已累計有效成交1356350噸。自2008年度收儲開始以來，目前內(nèi)地已累計完成收儲計劃1180950噸，新疆累計完成1394500噸。
上周皮棉現(xiàn)貨市場漲勢明顯，漲幅較前一周有所提高，但是成交量不大，紡織企業(yè)因?qū)笫行判牟蛔悖徺I力下降，總體成交不活躍，稍顯有價無市。調(diào)查獲悉，紡織廠經(jīng)過前一陣子的瘋狂補庫后，近期購棉量有所下降，主要原因是市場上近期紗線行情不溫不火，紗線上漲幅度小，棉花漲價速度快，為了降低風險，一些紡織廠降低的棉花的采購量，有的企業(yè)甚至是不敢接用棉量大的單子。
隨著收儲的結(jié)束，近段時間市場進入了真空期，由于前景不明，市場上觀望氣氛濃厚，部分棉花企業(yè)看好后市，不斷有提價現(xiàn)象；但也有一部分企業(yè)對后市信心不足，持減倉盡快兌現(xiàn)心理。不過近期市場傳言國家將繼續(xù)推出第四批收儲計劃，給存棉企業(yè)信心以很大提振，如果傳言落實，預計后期棉價仍有不俗的漲勢。
3電子撮合：擴量減倉，重心上移。
上周，電子撮合共成交39160噸，較前一周增加2680噸；訂貨量減少3740噸，累計訂貨41200噸。本周電子撮合重心上移，價格溫和上漲，整體表現(xiàn)為近弱遠強。其中合同MA0906成交量略有減少，訂貨增加，周均價為12298元，較前一周上漲105元，為上周*大漲幅。
從本周交易行情上看，五個交易日各合約均是漲多跌少，整體表現(xiàn)為持續(xù)走強。中、遠月合同漲幅較大，6、7、8三月成交量減少，訂貨量大幅增加，遠期市場成為關(guān)注焦點，表現(xiàn)活躍。目前近期合同MA0903周均價為12006元/噸，與中國棉花價格指數(shù)（CC Index 229級）基本持平。
本周電子撮合呈現(xiàn)以下特點：1、價格溫和上漲，重心繼續(xù)上移。本周各合同均價中幅上漲，中遠月合同漲幅較大，整體表現(xiàn)為近弱遠強。MD合同同樣上漲明顯，各合同漲幅超過百點，整體表現(xiàn)與MA合同相反，為近強遠弱。2、成交量大幅增加。主要表現(xiàn)為近月3、4、5三個合同成交量大幅增加，尤以MA0904和MA0905兩個合同成交量*大，為2420噸。3、訂貨量繼續(xù)減少。除6、7、8三個合同訂貨量增加外，其余各合同訂貨量均大幅減少，其中MA0905合同減幅*大，為3100噸。
4國際市場：美元暴跌，大宗商品或會上揚。
上周，美歐股市繼續(xù)震蕩揚升，周后期美聯(lián)儲突然發(fā)力，引起美元連續(xù)2日暴跌，導致投資者轉(zhuǎn)向大宗商品市場，帶動大宗商品價格上漲。周后期ICE期棉大幅上漲，同期國際現(xiàn)貨成交雖略現(xiàn)活躍，但尚未放量。該周，ICE期棉近期5月合約周均價為42.91美分/磅，較前一周上漲0.82美分/磅。同期國際現(xiàn)貨呈現(xiàn)相同趨勢， 其中Cotlook A指數(shù)周均價為51.31美分/磅，較前一周上漲0.64美分/磅。1%關(guān)稅下折算為9026，低于中國棉花價格指數(shù)2568元；滑準稅下折算為11726，高于國內(nèi)132元。
Cotlook*新預測09/10年度全球棉花產(chǎn)量為2325.3萬噸，較上月預測增24.6萬噸，較本年度產(chǎn)量少0.8％。全球產(chǎn)量調(diào)增主要由于中國產(chǎn)量預測較上月增加25萬噸，至725萬噸。下年度全球消費為2292.3萬噸，較上月預測減10.7萬噸，但仍比本年度高出1.6％。
二市場展望：
本周第三批收儲計劃有望完成，近期市場上傳聞將會有第四批收儲計劃，這使得皮棉現(xiàn)貨在企穩(wěn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)小幅上漲。預計下周皮棉現(xiàn)貨或?qū)⒊蔀榻裹c，收儲結(jié)束或是將會有新的收儲計劃，這都將會成為皮棉現(xiàn)貨價格升降的一個分水嶺。紡織企業(yè)并不看好后市，同時表示如果再次實施收儲，棉花價格將會被推高，本就資金緊張的紡織企業(yè)又將如何購棉，這成為了一個矛盾，所以紡織廠對棉花后市看空的居多。
上周末，鋼鐵和汽車的振興計劃出臺，預計紡織振興規(guī)劃也是守望在即。目前業(yè)界爭論的焦點是出口退稅率能否提高到17%，業(yè)內(nèi)人士均是盼望能提高到17%這一點上，但是部分專家并不看好提高到17%。專家認為其理由有兩個，一是財政部可能以資金缺乏為由拒絕；二是目前出口退稅5866億占2008年增值稅的32%，這個比例已然過高，因此不可能無限制補貼。而近期我國的進出口情況仍然呈現(xiàn)下跌趨勢，紡織作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)尤為突出，所以出口退稅率能否提高到17%成為近期市場關(guān)注的焦點。