??? 市場擔憂歐債危機蔓延至意大利使棉價收跌
????由于市場擔憂歐債危機蔓延至使意大利，投資者保持謹慎態(tài)度，同時追蹤高 盛商品指數(shù)的基金將頭寸移出多個市場，這導致ICE期棉價格下跌，主力12月合約收跌1.98美分至96.76美分/磅，而3月合約收跌1.58美分至 96.88美分/磅，棉價再次挑戰(zhàn)95美分/磅的支撐位。目前來看，歐債危機依然是市場炒作題材，并使市場風險厭惡情緒增加抑制市場人氣。而歐美疲軟的經(jīng) 濟繼續(xù)制約消費，全球供應壓力增加，宏觀面與基本面均不支撐棉價上漲，在此情況下，弱勢將延續(xù)，3月合約將挑戰(zhàn)95美分/磅的支撐位。 技術面，周五ICE期棉中陰報收，主力3月合約收于短期均線之下，KD與MACD指標延續(xù)空頭下跌排列，MACD指標紅柱縮短，跌勢將延續(xù)，3月合約將挑 戰(zhàn)95美分/磅的支撐位，如該支撐失守，下行目標將之91美分/磅一線，建議保持中長期下跌思路不改，謹慎持有ICE期棉空單。
????市場并 不看好歐債危機解決方案的前景，未來政策可能繼續(xù)導致商品價格劇烈波動。而胡景濤主席在G20峰會上就大宗商品價格的態(tài)度也將制約市場人氣，抑制過度投機 可能成為未來市場焦點。在基本面，歐美消費被疲軟的經(jīng)濟所抑制，中國出口訂單銳減導致紗廠庫存上升，棉紗價格跟隨現(xiàn)貨棉價下跌。進口棉擠占國產(chǎn)棉市場份 額，銷售壓力增加將使國內(nèi)棉價維持弱勢，在此情況下，未來棉價將維持跌勢，并拖累鄭棉下跌，保持長期弱勢思路不改繼續(xù)持有鄭棉空單，逢高于20500元/ 噸以上可增持空單，短期目標至20050元/噸一線。（萬達期貨烏魯木齊營業(yè)部　杜映）

????棉花價格回落，弱勢震蕩格局未變
????ICE棉花期貨周一大幅收跌，12月合約下跌152 0173 3840點，報收于96.76美分。希臘債務危機還沒有解決，作為歐元區(qū)的第三大經(jīng)濟體，意大 利債務負擔沉重且當前政局動蕩，使市場對其債務危機憂慮加大，由于此因素，商品期貨市場多表現(xiàn)為下跌，市場避險情緒加重，一些基金拋售棉花等風險資產(chǎn)。 ICE棉花期貨跌至區(qū)間震蕩低位，將會獲得一些支撐，在沒有向下突破前暫仍以區(qū)間震蕩來看待。
????鄭棉期貨開盤后震蕩走低，探底回升，收回部分跌幅，主力1205月合約成交不足5萬手，減倉一萬余手。國內(nèi)各地區(qū)棉花現(xiàn)貨皮棉價格繼續(xù)微 幅下調(diào)，籽棉價格下跌，內(nèi)地棉農(nóng)惜售情況較濃，交售不積*，而由于內(nèi)地棉等級不高，有些達不到交儲標準，棉企收購熱情也不高。紡織企業(yè)經(jīng)營較為困難，棉紗 銷售不理想，在對皮棉采購上較為謹慎，隨用隨買，棉企加工出的現(xiàn)貨價格低利潤少且少有紡企詢價，多準備交儲。從現(xiàn)貨基本面來看，鄭棉期綱將繼續(xù)疲軟，技術 面上，價格暫穩(wěn)于20000上方，目前鄭棉期貨對資金吸引力不強，成交萎靡，市場短期難有大的行情，將繼續(xù)震蕩走勢。

????內(nèi)外利空 美棉下跌
????目前對歐洲危機的擔憂從希臘轉(zhuǎn)向意大利，周一基準10年期意大利國債的收益率觸及6.66%，為自歐元誕生以來的*高水平。受此影響，歐 元下跌，美元上漲。加之棉花基本面疲軟，隔夜美棉大幅下跌。據(jù)USDA，截至11月6日，美棉已采摘70%，高于去年同期和近五年平均值。由于近期國內(nèi)現(xiàn) 貨疲軟，價格回落，對外棉形成競爭，而美棉本年度等級下降，將面臨更多壓力。如果期價下跌能吸引到工廠買盤，價格有望暫時企穩(wěn)。
????此外，ICE通知，為了減輕曼氏金融破產(chǎn)的影響，從11月5日起，ICE暫時將所有產(chǎn)品期貨投機交易的初始保證金下調(diào)至與持倉保證金同一水平，將棉花期貨投機交易每張合約的初始保證金從3780美元下調(diào)至2700美元。
????本周宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布，目前CPI回落已成共識，市場在關注新增信貸和貨幣增速。