一些機構和外商認為，ICE短期仍是高位振蕩、反復調整行情，難以出現明顯的單邊行情，主力將在62-66美分廂體內“測底摸高”，投機商大多在廂體的底 部、頂部反復做多、放空，風險和獲利區間都在縮小。一方面美元貶值及5月期權即將到期投資者調整頭寸，ICE期棉注冊庫存偏低等因素刺激期價強勢上漲；而 印度CCI拋儲競賣底價、印度國內棉花現貨價格持續高位堅挺，政府有意力挺棉區保護棉農、軋花企業為ICE趨穩“添薪加柴”；另一方面全球大環境處于供應 嚴重過剩格局（WASDE預測2014年美國產量調增22萬包，期末庫存調增20萬包，至440萬包），*大消費國消費低迷棉價持續下跌，中國1100多 萬噸國儲棉、印度CCI收儲152 0173 3840多萬噸皮棉都面臨較大的降價拋儲壓力。另外，美聯儲萊克發表講話表示認為美聯儲有強有力的理由在6月FOMC會議上加 息，對通脹率升至2%的美聯儲目標仍有信心，強勁的勞工市場將推動薪資上漲，?FOMC政策會議記錄顯示6月份加息獲得大量支持美元指數，而且據一些銀行 分析，美國市場已經準備好迎接美聯儲今年的兩次加息，而不是輿論認為的一次加息。預計首次加息時間應該是9月。全球大宗商品（包括ICE棉花現貨）中長期 面臨的下行壓力非常突出，據海關統計，我國3月出口同比減少14.6%，?進口減少12.3%，3月貿易額181.6億人民幣，這表明中國出口形勢并沒有 明顯的回暖勢頭，仍處于下行通道。因此ICE反彈可謂“步履艱難”，近月合約仍走高一線的希望，因為美棉出口銷售簽約率接近百分之百，裝運進度達到 58%，美國內棉花供應繼續吃緊，而ICE期棉庫存僅為17308包（3768噸），良好的基本面及潛在的逼倉風險抑制了空頭力量，關注近日5月合約能否 站上并站穩66美分關口，若受利好推動，主力或測試68美分乃至70美分強壓力位，若66美分關口被強行打破，則下一個阻力位將在62美分附近。供需層面 和外圍大宗商品的市場、印度和中國的棉花政策是決定ICE、外棉現貨走向的關鍵因素。

據了解，4月10-12日印度S-6報價繼續維持在69.3美分/磅，較MSP折皮棉價高6.7美分左右，雖然印度紡織工業聯盟（CITI）向CCI（印度 棉花公司）施壓，稱CCI挺價使棉花市場表迷，也導致棉紗出口困難，敦促CCI盡快以合理價格拋儲，但印度政府對近期下調CCI拋儲價格，打壓農民植棉積 *性的意愿并不強。一些外商表示，4月份以來，中國、越南、印尼及其它遠東、東南亞國家詢價集中在4/5月船期的美棉、巴西棉、6/7月期的澳棉，印巴等 國家紡企對高等級西非棉、中亞棉（主要是烏茲別克斯坦棉、土庫曼斯坦棉）等有詢價，但成交并不活躍。由于C/A SM、EMOT SM級美棉報價偏高，紡企消化難度比較大，因此對EMOT?M?1-1/8〞、EMOT?SLM 1-3/32〞等低品級棉花、特殊報盤的棉花比較關注，一些棉商低價報盤的棉花幾乎“一出臺”即被訂購一空。一些紡企表示，雖然機采巴西棉存在著雜質大、 短絨高、纖維強力低于美棉和澳棉的情況，但由于價格上的優勢達到4-5美分/磅，因此吸引力比較突出，而且相對于印度棉、西非棉而言，巴西棉虧重的比例一 般都在1%以內，紡J32S?、40S、、C32S及低支紗比較適合，紡40S以上高支紗則因強力、品級、馬值大等原因容易出問題。

據青島、上海、廣州等地的貿易商反映，3、4月份抵港交貨和入保稅庫的美棉數量雖然持續恢復，但C/A SM?1-5/32〞、C/A GM?1-5/32〞等二級美棉的比例卻不高，很多紡企表示交貨的美棉長度、短絨率及纖維強力達不到買賣雙方合同要求，因此認為2014/15年度美棉的 品級、長度及強力商檢有“夸大”成份，6/7月船期澳棉報價明顯高于紡企的預期，因此詢價雖然較多，但實單并不充足，一些大中型紡企近期的關注和采購重點 轉向高等級新疆手采棉，對于強力達到29GPT及以上，纖維長度達到29mm及以上的皮棉加價100-200元/噸采購。受美棉、巴西棉品質低于預 期，1%關稅內棉花進口配額又非常緊張以及美棉、澳棉清關后人民幣價格過高等的制約，4-9月份新疆手采棉將是國內棉紡織廠紡40S及以上高支紗的“中流 砥柱”，印度棉在CCI拋儲挺價、中國1100多萬噸國儲庫存、2014/15年度地產棉以及西非棉、巴基斯坦棉以及中亞除烏茲別克斯坦外其它皮棉搶奪市 場的情況下，大量進入中國市場的大門正逐漸關閉，而高等級國產棉的“春天”正隨氣溫回升而到來。