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?　在一波又一波的中美貿(mào)易消息炒作中，棉籽供應(yīng)、加工旺季已展開(kāi)一月有余，棉粕階段性的大幅漲跌以及其他三種棉副類(lèi)產(chǎn)品的淡定形成了鮮明的對(duì)比。消息面不穩(wěn)，就像“晴空萬(wàn)里，忽然暴風(fēng)雨”，棉副業(yè)者備受煎熬。

　　而進(jìn)入11月，伴隨消息面的溫和，棉粕報(bào)價(jià)出現(xiàn)明顯下滑，內(nèi)地油廠收購(gòu)新疆棉籽到廠價(jià)格不斷被下壓。油廠壓價(jià)、運(yùn)費(fèi)強(qiáng)勢(shì)、疆內(nèi)棉籽價(jià)格達(dá)到成本線，三方表現(xiàn)格外僵持。

　　據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，本年度國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)山東依舊是新疆棉籽采購(gòu)大戶，當(dāng)前夏津收購(gòu)新疆棉籽到廠報(bào)價(jià)為1.12~1.14元/斤，較去年同期下滑0.005~0.02元/斤，相對(duì)而言幅度并不大;但新疆棉籽卻有明顯差距，以南疆為例當(dāng)前南疆棉籽裝車(chē)價(jià)格0.775~0.79元/斤，去年同期0.84元/斤左右，均差約0.06元/斤，而這主要出在運(yùn)費(fèi)方面。

　　卓創(chuàng)資訊分析師甄亞男認(rèn)為，當(dāng)前新疆棉籽銷(xiāo)售價(jià)格已經(jīng)觸及軋花廠成本價(jià)格，企業(yè)有惜售跡象，而內(nèi)地油廠棉籽的接貨價(jià)格并不能使企業(yè)滿意，虧損依舊存在。若說(shuō)供方抬價(jià)，需方壓價(jià)，達(dá)到供需雙方的理想價(jià)格并不現(xiàn)實(shí)，因?yàn)橹虚g擠壓運(yùn)輸支出將致使車(chē)輛更難尋找，棉籽到貨量不足油廠將難以維持加工。

　　除去新疆以及山東夏津之外，山東濟(jì)寧、菏澤等地對(duì)于棉籽價(jià)格收購(gòu)亦較去年同期下滑0.05元/斤及以上。湖北地區(qū)本年度棉籽加工對(duì)于當(dāng)?shù)刎浽聪牧坑兴黾樱敝聊壳耙琅f在采購(gòu)本地棉籽，而去年同期企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始操作新疆棉籽，由于去年當(dāng)?shù)孛拮腰S曲霉毒素過(guò)高使得加工出的棉粕難以銷(xiāo)售，倒逼企業(yè)舍近求遠(yuǎn)操作新疆棉籽。

　　甄亞男認(rèn)為，從歷年價(jià)格對(duì)比來(lái)看，本年度棉籽行情與2015年行情*為相似，行情整體平穩(wěn)，處于低價(jià)整理狀態(tài)。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，2015年結(jié)束后的2016年隨之而來(lái)的是棉籽價(jià)格急速上漲的行情，但甄亞男認(rèn)為這一行情很難在2019年得到復(fù)制。

　　**，根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)中國(guó)棉籽產(chǎn)量數(shù)據(jù)，2015/16年與2016/17年棉籽產(chǎn)量低，其中2016年產(chǎn)量為近10年*低值，兩年棉籽產(chǎn)量之和為152 0173 3840萬(wàn)噸;2018/19年卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)棉籽產(chǎn)量為879萬(wàn)噸，而明年預(yù)計(jì)種植面積依舊將有所保證，預(yù)計(jì)棉籽產(chǎn)量依舊在850萬(wàn)噸之上，棉籽在實(shí)質(zhì)的供應(yīng)方面并沒(méi)有缺口。

　　進(jìn)口方面，今年1~9月，中國(guó)進(jìn)口棉籽量為11.16萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期，10月或仍有量，全年度棉籽進(jìn)口觸及12萬(wàn)噸。

　　其次，從需求方面來(lái)講，油廠經(jīng)歷2017~18年的整改，大氣污染治理方面限制有所緩和，但同樣面臨了天然氣供應(yīng)方面問(wèn)題，另外近幾年棉籽加工難以盈利，并未有企業(yè)集中、大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)跡象，需求棉籽需求并未跟隨棉籽供給同步增量。

　　甄亞男指出，供需層面奠定了2018/19年度棉籽行情低位難漲的大基礎(chǔ)，階段性的消息炒作或影響如中美貿(mào)易、環(huán)保限產(chǎn)、氣荒等問(wèn)題將使得棉籽價(jià)格出現(xiàn)短時(shí)的震蕩。而個(gè)人以及企業(yè)囤積棉籽無(wú)大幅盈利預(yù)期，油廠可逢低在疆內(nèi)存儲(chǔ)好質(zhì)量棉籽，保證來(lái)年原料質(zhì)量。

　　短期來(lái)看，市場(chǎng)依舊處于政策面，月底中美和談是否會(huì)波及大豆方面等仍是關(guān)注重點(diǎn)。在這之前，市場(chǎng)或維持震蕩整理，棉籽價(jià)格主體看穩(wěn)，在出疆運(yùn)費(fèi)依舊強(qiáng)勢(shì)的預(yù)期下，內(nèi)地油廠棉籽收購(gòu)到廠價(jià)格或難以繼續(xù)下壓，但利好難尋，棉籽價(jià)格實(shí)質(zhì)性上漲乏力。