??上周(11月5-11日)，期貨大豆及豆類產品低位震蕩徘徊，現貨行情持續走弱。棉市行情不佳，棉籽、棉油、棉粕多延續跌勢，油棉廠收購加工謹慎，部分地區油棉廠為規避風險多停收停工，市場購銷冷清。

??棉籽：行情先跌后漲 仍較前周回落

??上周，皮棉行情仍不理想，軋花廠開工率提升速度不大，但因下游棉副產品行情多延續跌勢，油棉廠收購謹慎有加，棉籽價格先跌后漲，但仍較前周有所回落。新疆地區因車輛難找，棉籽出疆量受限，限制棉籽下跌幅度。未來棉籽在供應量與棉副產品支撐力度之間拉鋸，短期內在相對持價狀態下保持小幅調整格局運行。

??11月11日，山東省油棉廠開工率有限，棉籽收購量不大。周末，內地棉籽收購價格在1.02-1.10元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，較前周下調0.01元/斤。新疆棉籽到廠價1.11-1.152 0173 3840元/斤，下調0.005-0.015元/斤;河北省質量較好棉籽報價1.05元/斤(水分12-16%、含油13%)，下調0.02元/斤，新疆棉籽到廠價在1.105-1.115元/斤，下調0.01-0.02元/斤，多處停收;河南省質量較好棉籽1.0元/斤，下調0.05元/斤，有價無市;湖北省質量較好新棉籽報價1.10元/斤，局部1.04-1.05元/斤，下調0.03元/斤，有價無市，多停收;江西省鋸齒棉籽零星報價1.04元/斤(含油11%，水分13%)，皮輥棉籽0.95元/斤，持平，有價無市，少有成交;山西運城地區新棉籽報價1.05元/斤，持平，有價無市，多停收;陜西省新棉籽價至1.05元/斤，持平，有價無市;新疆地區新籽出廠價在0.78-0.815元/斤，局部回落0.02-0.035元/斤，目前部分仍外運至內地，車少，出疆量不大(主要以山東、河北、河南地區為主)。

??棉油：期貨震蕩回落 棉油跌勢難止

??上周，期貨豆油低位運行，現貨行情不佳。周末沿海地區一級豆油價至5320-5410元/噸，較前周下跌30-130元/噸。港口24度棕櫚油價至4380-4520元/噸，下跌120-150元/噸，外圍大宗油脂期貨、現貨價格繼續回落，利空棉油市場。棉籽價格雖是先抑后揚，但整體仍較前周回落，成本下降拖累棉油行情。當前仍處油脂需求淡季，且豆油庫存量較大，供應壓力仍存。目前油棉廠雖謹慎經營，棉油仍難抵跌勢。未來棉油將參照外圍大宗油脂走勢，根據實際庫存量報價，整體暫難改弱勢運行局面。

??11月11日，山東省棉油報價4500-4800元/噸，較前周下調100元/噸，成交少量;河北地區水洗棉油報價在4600-5150元/噸，下調200元/噸，有價無市，成交少量;河南省水洗棉油報價4900元/噸，下調100元/噸，有價無市;湖北省批量成交價在4650-4700元/噸，下調50-100元/噸，多處有價無市;江西省零售價格在4900元/噸，局部低價4700元/噸，下調100元/噸，有價無市;山西省報價5000元/噸，下調100元/噸，貨少持價，有價無市;陜西省報價至4900元/噸，下調100元/噸，貨少持價，有價無市;新疆地區3600-3650元/噸，下調100-150元/噸，因與內地無差價優勢，出疆困難，當地少量成交。

??棉粕：豆粕行情不佳 棉粕延續跌勢

??上周，期貨豆粕低位震蕩調整，現貨行情回落。周末沿海地區43%蛋白豆粕價至3300-3420元/噸，較前周續跌10-80元/噸，拖累棉粕市場。棉籽價格回落，成本對棉粕支撐力度減弱，利空棉粕行情。下游需求不佳，中美貿易戰不確定因素較多，目前暫難看到較多強勢的利多因素，進一步制約粕類行情。但當前油棉廠壓榨利潤不佳，開工率有限，棉粕供應量仍偏低，限制其下跌幅度。未來密切關注貿易戰實況，棉粕將根據豆粕走勢，結合油棉廠實際開工情況進行調整，短期內弱勢格局暫難改變。

??11月11日，山東省46%蛋白棉粕報價2800-2950元/噸，較前周下調150-200元/噸，50%高溫蛋白棉粕報價3050-3100元/噸，下調270-300元/噸，少量成交;河北省46%蛋白棉粕2950-3000元/噸，下調100元/噸，50%脫酚低溫蛋白棉粕局部高價3300元/噸，下調200元/噸，有價無市;河南省46%蛋白棉粕2850-2950元/噸，下調150-200元/噸;50%蛋白3150元/噸，下調250元/噸，有價無市，零售為主;湖北省46%蛋白報價2950元/噸，下調50元/噸，有價無市，零售為主;陜西省50%低溫脫酚蛋白棉粕報價3250元/噸，有價無市;江西省46%蛋白棉粕報價3050元/噸，零售為主，有價無市。新疆地區46%蛋白報價至2450-2550元/噸，下調70元/噸，因與內地無差價優勢，出疆少量，少有成交。

??棉短絨：行情略有好轉 局部報價小漲

??上周，期貨皮棉低位運行，現貨行情不佳。棉短絨行情保持相對穩定格局，個別地區報價有漲。棉籽價格雖有所回落，但因棉油、棉粕行情延續下跌，抵消了原料成本下降幅度，油棉廠目前盈利不佳，對供應量不大的棉短絨持價出售。但因下游化纖廠、精制棉廠開工情況仍不樂觀，環保仍是不可忽視的問題，棉短絨采購量有限，行情難以全面上漲。未來棉短絨暫缺少大漲支撐力度，短期內仍將保持不溫不火局面運行，局部根據實際供應關系進行小幅調整。

??11月11日，山東省質量較好棉短絨報價在3360-3650元/噸，較前周低位上調60元/噸，食品級報價4000元/噸，個別高價4300元/噸，持平;河北省食品級棉短絨3530-4600元/噸，持平，有價無市;河南省食品級棉短絨報價在3900元/噸，質量一般者3300-3400元/噸，持平，報價較為混亂，少有成交;山西省質量較好報價4200元/噸，有價無市;湖北省食品級報價4200元/噸，局部食品級不落地棉短絨高價至4500元/噸，個別低價者3600元/噸，持平，有價無市，少有成交;陜西省食品級高價至4300元/噸，局部不落地食品級棉短絨高價至4500元/噸，有價無市;江西省價報至3800元/噸，局部低價3300-3500元/噸，持平，有價無市;新疆地區質量較好棉短絨報價至4000-4100元/噸，局部工業級低位3200-3500元/噸，有價無市，少有成交。