2013年隨著出口緩慢復蘇、原料使用成本下降，以及低基數效應，紡織制造行業(yè)呈現復蘇態(tài)勢，尤其是棉紡行業(yè)在高價棉消化完畢后毛利率回升，在去年低基數基礎上利潤大增，也帶動行業(yè)整體利潤增長，紡織制造子行業(yè)的利潤增長恢復要遠遠好于服裝家紡子行業(yè)。

　　同時，紡織制造行業(yè)洗牌加劇，2013年上市紡企頻頻被能源、電子等熱門企業(yè)借殼，轉換行業(yè)使得企業(yè)估值、市值、利潤都得以提升。而受國內原材料、人工等高成本因素影響，越來越多紡織企業(yè)選擇在第三世界國家建廠擴產。

　　分析人士指出，2014紡織制造行業(yè)將延續(xù)復蘇態(tài)勢，環(huán)保政策日趨嚴格，龍頭企業(yè)優(yōu)勢地位將日益鞏固，行業(yè)洗牌仍將延續(xù)，而隨著棉花新政出臺，國內棉價下降，國內紡企海外擴張加速，中國紡織企業(yè)將進一步提升國際競爭力。

　　上市紡企現“賣殼潮”，2014洗牌延續(xù)

　　日前華芳紡織被嘉化能源借殼方案獲股東大會高票通過，福建南紡和華潤錦華的重組方案被證監(jiān)會受理，而中國服裝被洋豐股份借殼方案已獲證監(jiān)會核準，山東如意、霞客環(huán)保和三房巷因重組事宜仍在漫長停牌中，另外還有不少上市紡企存在重組可能。

　　2013年三季報顯示，以上被借殼企業(yè)紡織業(yè)務多跌入谷底。業(yè)內人士指出，紡織行業(yè)目前市場分散，終端不景氣，此時行業(yè)進行洗牌，淘汰落后產能很正常，這種借殼、并購的現象2014年還將持續(xù)。

　　一位行業(yè)分析師指出，重組并購歷來受資本市場歡迎，紡織制造業(yè)正加速轉型升級，而隨著全球產業(yè)轉移，隸屬于低端制造業(yè)的紡織行業(yè)中經營不善者陸續(xù)將被淘汰，馬太效應愈加明顯。

　　徘徊于虧損邊緣的企業(yè)正逐漸退出市場，而規(guī)模大、技術含量高的龍頭企業(yè)地位則日漸穩(wěn)固。魯泰A、百隆東方、中銀絨業(yè)、華孚色紡等龍頭企業(yè)三季度報均顯示業(yè)績大增。

　　多位知情人士此前向大智慧通訊社證實，2014/2015年棉花政策，國家將在新疆推行棉農直補政策，全國范圍不推行。分析人士指出，魯泰A、華孚色紡、百隆東方、聯(lián)發(fā)股份將長期受益棉農直補政策推行，國內棉價回歸市場，有利縮減國內外棉價差，增強中國企業(yè)國際競爭力。

　　“短期來看，企業(yè)可能面臨原料存貨跌價、產品訂單價下調，國內中小紡織企業(yè)競爭加劇等風險。”該人士稱，短期內棉價應該會有波動，大企業(yè)配額多，可以利用期貨市場對沖風險，或更受益。同時勞動力成本上漲和國內外棉價差使得中國紡織品的價格相對優(yōu)勢明顯減弱，微利的小型棉紡織企業(yè)面臨巨大壓力，訂單更多向具備成本控制和技術研發(fā)優(yōu)勢的龍頭企業(yè)集中。

　　受益政策紅利，龍頭企業(yè)被長期看好

　　各子行業(yè)環(huán)保政策日趨嚴格，許多中小企業(yè)受成本限制，往往無法達標而被迫退出市場，訂單日益集中于龍頭企業(yè)。如印染龍頭華紡股份、制革龍頭興業(yè)科技市場份額有望進一步提升。

　　中國皮革協(xié)會副秘書長陳占光11月底告訴大智慧通訊社，《制革行業(yè)準入條件》（以下簡稱“條件”）正在征求意見，zui快預計1-2個月內出臺。皮革業(yè)近期迎來行業(yè)收緊政策，除了工信部將要推出的《條件》外，環(huán)保部即將發(fā)布《制革及毛皮加工工業(yè)水污染排放標準》（以下簡稱“標準”）。《標準》和《條件》針對領域都為皮革制品，不涉及PVC、PU人造革領域。其中，《條件》明確為行政性政策，《標準》為強制性國家技術標準。

　　中國皮革協(xié)會理事長蘇超英此前向大智慧通訊社表示，行業(yè)環(huán)保政策看起來較為嚴厲，將刺激行業(yè)整合。訂單有望流向規(guī)范經營的大型企業(yè)。陳占光則表示，《標準》和《條件》設定的環(huán)保要求非常嚴格，一些條款高于歐美發(fā)達國家。因此，兩大政策將規(guī)范小企業(yè)，對大企業(yè)是件好事。

　　一位券商行業(yè)分析師認為，未來幾年將是龍頭制革企業(yè)加速發(fā)展期。下游品牌鞋業(yè)集中度提升將利好環(huán)保、研發(fā)和規(guī)模**的龍頭企業(yè)市占率提升。而環(huán)保政策趨緊，落后產能將被淘汰，信貸、土地等配套政策向優(yōu)質企業(yè)傾斜，行業(yè)標桿企業(yè)將成為政策調控的zui大受益者。

　　此外，印染行業(yè)也屬于重污染行業(yè)，2013年1月1日執(zhí)行的《紡織染整工業(yè)水污染物排放標準》引發(fā)行業(yè)震動。中國紡織工業(yè)聯(lián)合會調研發(fā)現，大批企業(yè)無法滿足標準要求，華紡股份是少數達標企業(yè)之一。市場人士此前告訴大智慧通訊社，未來印染行業(yè)環(huán)保政策若嚴格執(zhí)行，行業(yè)整合不可避免。中長期來看，規(guī)模企業(yè)將分享落后產能出局、市場整合層面的利好。

　　華紡作為印染行業(yè)節(jié)能減排示范單位及全國印染行業(yè)首批準入企業(yè)，有接近公司人士表示，上市之初華紡便不斷加大環(huán)保投入，建有國內**的印染廢水處理設施，自主研發(fā)的棉織物冷軋堆染色、棉織物低溫漂白技術等技術應用*大降低了資源消耗和污染物排放，將受益環(huán)保政策嚴格而導致的行業(yè)集中度提升。

　　龍頭企業(yè)加速海外擴產，提升國際競爭力

　　百隆東方日前宣布對越南子公司追加投資1.5億美元，這意味著公司產能加速向東南亞轉移。另一色紡龍頭華孚色紡經過長期考察也于近期宣布擬投資1.36億美元在越南設立色紡紗生產企業(yè)。近期，已有多家上市紡企或其關聯(lián)方宣布了在東南亞投資計劃，中國紡織制造業(yè)海外轉移漸成大勢。

　　成本逼迫紡織企業(yè)大幅投資越南建廠。有分析師認為，隨著2014年棉農直補貼政策推出，國內外棉價收窄直至趨同，紡企海外擴張的一大動力可能減弱，但國內人工、環(huán)保、土地成本仍會不斷增長，向國外轉移生產基地的趨勢不會變。隨著海外產能逐步釋放，公司盈利能力得以增強，中國紡企國際競爭力將整體得到提升。

　　擁有上下游產業(yè)鏈，并具備全球競爭力的色織布龍頭企業(yè)魯泰A日前表示，公司柬埔寨制衣廠設計產能300萬件，計劃2014年三季度投產，效益預計將在2015年體現。一分析師指出，公司未來襯衣海外產能有望繼續(xù)擴張，保障公司業(yè)績持續(xù)增長。

　　但同時不可忽視的是，海外建廠也存在不小的風險，如對當地環(huán)境不了解缺乏有效的管理，導致勞動生產效率不高。全球發(fā)制品制造龍頭瑞貝卡在非洲建有2500萬化纖發(fā)條和化纖大辮的生產線，已部分投產，此外柬埔寨一條生產線也已投產并貢獻利潤。公司內部人士此前向大智慧通訊社表示，目前公司柬埔寨工廠擁有400位工人，但勞動生產率低于國內，單個工人每天產量僅超公司國內工人效率一半，非洲工廠也存在類似情況。

　　業(yè)內人士指出，全球產業(yè)向勞動力、原材料成本更具優(yōu)勢的地區(qū)轉移是不可避免的趨勢，中國紡織服裝企業(yè)除順應潮流，適時向海外轉移生產基地之外，也要加快轉型升級步伐，提高產品科技含量，優(yōu)化產品結構，從而提升毛利率，增強中國紡織服裝企業(yè)國際競爭力。