周末前投資者獲利平倉使棉價收跌
????由于下周3月31日USDA將公布種植意向報告，市場預期美棉種植面積將達到152 0173 3840萬英畝，創5年新高，市場多頭人氣受到抑制，同時周五部分投資者獲利平倉使ICE期棉回落，主力5月合約收跌4.33美分至204.49美分/磅，但依舊站穩短期均線與200美分/磅整數支撐之上，上漲趨勢仍在延續。而從周五數據來看，5月合約依舊云集了超過37萬噸的ON-CALL訂單及超過7萬手的持倉，而可交割庫存僅為4.48萬噸，針對5月合約的逼倉預期依然強烈，謹慎看漲為宜，關注200美分/磅對棉價的支撐。
????周五ICE期棉中陰報收，但主力5月合約站穩短期均線與200美分/磅整數關口之上，短期均線系統保持良好的多頭上漲排列，同時KD指標延續多頭上漲排列，MACD指標粘合有望形成多頭上漲排列，MACD指標綠柱縮短即將至0軸之上的強勢區域，上漲有望延續，如其能突破210美分/磅一線，上行目標將至220美分/磅一線的歷史高點，并對5月合約形成逼倉預期。否則如200美分/磅失守，下行目標將至185美分/磅一線。
????鄭棉市場由于多頭人氣因政策調控被抑制，棉價因缺乏投機買盤而維持弱勢格局。目前來看，下游棉紗市場弱勢延續，上游政策壓力不減，多頭信心不足導致棉價長期運行于現貨棉價之下。但目前內外棉價大幅倒掛，4月部分紡織企業庫存將見底，補庫將對國內現貨構成支持，現貨棉價將維持平穩甚至小幅攀升，并對鄭棉構成支撐。因此對鄭棉的弱勢不可過于悲觀，關注30000元/噸整數支撐位，30000元/噸失守增持空單下行目標將至28500元/噸一線，否則背靠該支撐少量買入持有多單。（萬達期貨烏魯木齊營業部　杜映）

????階段性需求不利壓制棉價，棉花表現近弱遠強
????ICE棉花期貨周五大幅下跌，5月合約下跌433點，報收于2.0449美元，從上周五的走勢看，棉花開盤走弱，盤中有回升，但*終以快速扳回反彈上漲幅度。獲利了結盤使當日走勢偏弱，但價格整體還保持在均線上方，下方的抗跌性較強，并且市場還有美棉主產區德克薩斯州利多的天氣因素支撐，月底美國農業部將公布種植意向報告也是當前市場關注的重點，技術上，ICE棉花期貨在高位大漲大跌，震蕩幅度較大，但仍然保持著多頭的走勢。
????鄭棉期貨上周五表現為近跌遠漲，而之后晚間的ICE棉花期貨也表現如此，兩者相為呼應。國內基本面上，棉價居于高位，紗線企業仍以銷售產品庫存為主，而目前的棉制品行情和高棉價使紡織企業對采購皮棉興趣不大，下游的消費情況限制了鄭棉期貨的上漲幅度，代表本年度的棉花期貨合約將受到此因素的壓制，資金逐漸從近月合約中撤離，轉入1201月及以后的合約月份，鄭棉期貨9月合約短線仍將走弱，近弱遠強在近期將持續。（海通期貨鄭州營業部　張建衛）