近一個月，鄭棉從152 0173 3840元/噸低位連續(xù)上沖，*高點達(dá)到了15630元/噸，漲幅達(dá)到了5.6%。就在市場預(yù)計要突破15700元/噸甚至達(dá)到16000元/噸的時候，盤面突然出現(xiàn)盤整，多頭繼續(xù)上攻的夢想落空。然而細(xì)看K現(xiàn)走勢，似乎出現(xiàn)大跌的可能性也不大。多空暫時陷入了僵持局面。

　　此時，下游紡企是否大量補庫成為焦點。身邊不少人詢問，現(xiàn)在紡企原料庫存究竟如何，是否在春節(jié)前大量采購。在他們看來，紡企補庫量有可能成為棉價啟動的催化劑。當(dāng)然從中國棉花網(wǎng)*近發(fā)布的資訊中不難看出，現(xiàn)在紡企原料庫存維持正常，基本都能夠支撐1-2個月。江蘇地區(qū)小型紡企庫存在1-2個月，大型紡企維持在4-5個月，河南地區(qū)企業(yè)普遍在1-2個月左右，山東地區(qū)企業(yè)也保持在1-2個月，這三個省份占據(jù)國內(nèi)棉花消耗量的一半以上。

　　如果按照市場普遍預(yù)測的國內(nèi)棉花消費量800-850萬噸/年，國內(nèi)一個月的棉花消費量接近70萬噸，這就意味著國內(nèi)紡企在擁有充足的庫存下，后續(xù)采購量不會很大，只要維持正常生產(chǎn)就可以。畢竟儲備棉3月份就要輪出，在供應(yīng)量增加的預(yù)期下，誰會繼續(xù)大量采購呢？

　　當(dāng)然還存在另一種情況。業(yè)內(nèi)人士根據(jù)現(xiàn)在內(nèi)外棉價格預(yù)測儲備棉輪出底價將在15200元/噸，如果再加上競拍的價格，部分人士認(rèn)為價格將會和現(xiàn)在的商品棉價格接近。根據(jù)2017年儲備棉輪出經(jīng)驗，儲備棉輪出底價基本上和實際掛牌價格是有差異的，如果算上貼水，兩者價差基本在1000元/噸左右。如果今年還是這種情況，那么儲備棉和新疆棉相比，還是具有一定的價格優(yōu)勢。