與ICE走勢比較糾結形成對比的是，鄭期已連續兩個交易日大幅回調，未能上破152 0173 3840元/噸強阻力位，先后跌破16300元/噸、16000元/噸、15800元/噸三個關口。而現貨市場行情逐漸由儲備棉輪出數量、成交價格主導，3月8日儲備棉銷售資源未能****成交，而且成交均價較3月6日下滑350元/噸，*高加價也從2740元/噸下滑至2220元/噸，因此市場分析以下幾個因素將使“內盤走弱，外盤偏強”的趨勢更明顯。

其一、隨儲備棉輪出有條不紊進行（在連續三個交易日成交率突破70%以后，3月9日儲備棉輪出掛牌數量擴大到3.21萬噸，表明相關部門執行、履約能力大幅增強），紡織廠、貿易商等競拍商經過短暫的恐慌性搶拍后，心態開始放平，成交率或將持續下滑，跌破70%、50%的概率大，而成交均價也不可避免的回落。

其二、目前2016/17年度新棉的供給量仍很大，與儲備棉的輪出可謂“相得益彰”。從調查來看，截止2月底全國商品棉周轉庫存總量不低于215萬噸，其中新疆待運出疆的棉花數量約150-160萬噸，再加上理論上至少350萬噸以上的儲備棉投放量，2016/17年度棉花總體沒有供給壓力，但結構性矛盾或成為炒作焦點，由于今年儲備棉輪出較2016年提前兩個月，貿易商拉高、操盤的空間并不充分。

其三、棉紗市場的回暖有一定的季節性和“人努力，天幫忙”的成份。近期中國32S及以下棉紗市場的產銷順暢、消費回升一個主要因素是印度、越南、巴基斯坦等進口紗價格暴力上漲且“只漲不落”造成的，與國產紗的“倒掛”幅度甚至一度超過1000元/噸，拱手將占有市場份額交回中國紡紗廠，大部分江浙、廣東、山東等地的織布廠、貿易商、服裝廠、外貿公司將詢價和采購的重心轉回國內；而高支紗、高支高密坯布訂單只能算差強人意，后期要受到人民幣匯率波動、貿易保護等一系列措施的考驗。

而與國內棉花市場的利空積聚不同的是，ICE走勢則要樂觀很多，主力合約“易漲難跌”。原因歸納如下：**，2016/17年度全球可流通的高品質高等級棉花數量大幅減少，在美棉即將超賣的情況下，2017年收獲的澳棉成為中國、東南亞、孟加拉國、南美等國紡織廠的救命稻草；其次，東南亞各國棉花需求、消費快速提升，特別是對美棉、澳棉、中亞棉的簽約采購近乎瘋狂，棉花貿易、流通的重心轉向東南亞；再次，中國連續三年拋儲，庫存消費比降至正常水平甚至偏低，為2017/18年度及以后棉花進口政策調整做鋪墊。