在人類同新冠病毒作斗爭(zhēng)的同時(shí)，全球蝗災(zāi)預(yù)警已拉響警報(bào)。據(jù)報(bào)道，本次蝗災(zāi)始于東非，目前已渡過紅海進(jìn)入歐洲和亞洲，到達(dá)巴基斯坦和印度，距中國(guó)可謂僅一步之遙。

　　2月11日，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織(FAO)向全球預(yù)警，希望全球高度戒備當(dāng)前正在肆虐的蝗災(zāi)，防止被入侵國(guó)家出現(xiàn)糧食危機(jī)。

　　 ? ? ?蝗蟲過境只能用“慘烈”二字形容：1平方公里的蝗群**就能吃掉3.5萬(wàn)人的口糧，*大地威脅著當(dāng)?shù)鼐用竦纳妗?jù)稱，此次蝗災(zāi)對(duì)農(nóng)作物的破壞力是東非地區(qū)25年之*，是肯尼亞70年之*；索馬里和埃塞俄比亞已宣布農(nóng)業(yè)生產(chǎn)完全停滯。

　　鄰國(guó)巴基斯坦和印度兩國(guó)同樣壓力山大。

　　巴基斯坦遭遇了非洲蝗蟲與伊朗蝗蟲雙重入侵，創(chuàng)下該國(guó)27年未見的蝗災(zāi)。巴官方表示：如任其發(fā)展，國(guó)家將會(huì)無(wú)糧可收。目前，該國(guó)已宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。

　　印度情況也不容樂觀。據(jù)報(bào)道，有4000億只蝗蟲襲擊了印度拉賈斯坦邦，導(dǎo)致大量農(nóng)作物被毀并有向其它邦蔓延之勢(shì)。有印度學(xué)者預(yù)測(cè)，蝗災(zāi)將造成印度糧食減產(chǎn)30%-50%。這*大引發(fā)了印度政府的擔(dān)憂。

　　央行MLF操作，引發(fā)“降息預(yù)期”

　　今天上午9點(diǎn)46分，央行通過官方網(wǎng)站宣布：開展2000億元的中期借貸便利(MLF)操作，期限為1年，利率為3.15%。對(duì)此操作，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈，股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)大漲。

　　市場(chǎng)預(yù)期此次MLF操作，實(shí)質(zhì)是中國(guó)在“降息”上邁出了關(guān)鍵的一步。如果有降息，或?qū)⒅辽儆?0基點(diǎn)的降息。

　　恐慌情緒下農(nóng)產(chǎn)品普漲鄭棉主力漲停

　　市場(chǎng)恐慌情緒下，農(nóng)產(chǎn)品是今天的上漲主力軍，鄭棉、粳米等紛紛漲停，其他農(nóng)產(chǎn)品也表現(xiàn)不俗。其中，鄭棉主力2005合約站上152 0173 3840關(guān)口，今日*高報(bào)價(jià)13510元/噸。

　　市場(chǎng)如何看待后市？

　　【牛錢網(wǎng)】：從蝗蟲的飛行路徑來看，印度-東南亞-巴基斯坦-新疆-我國(guó)南方(云南、貴州、廣西)。如果蝗蟲飛入中國(guó)大致是要經(jīng)過這些地區(qū)的，而這些地區(qū)也是白糖、棉花、橡膠的主產(chǎn)區(qū)。

　　蝗蟲大軍已經(jīng)飛抵巴基斯坦境內(nèi)，來到印巴邊境，侵入印度的拉賈斯坦和古吉拉邦，而印度的棉花產(chǎn)量約為642萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的24.3%，巴基斯坦棉花產(chǎn)量約為144萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的5.5%，因此印度和巴基斯坦兩國(guó)棉花產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量的30%。

　　當(dāng)前，印度和巴基斯坦的棉花大部已經(jīng)收獲，沙漠蝗蟲可能對(duì)本年度的棉花產(chǎn)量影響不大，但對(duì)下一年度的產(chǎn)量可能造成影響。印度棉花種植一般從6月初開始，到8月初基本完成種植。而根據(jù)FAO(聯(lián)合國(guó)糧食和農(nóng)業(yè)組織)預(yù)計(jì)，蝗蟲在4月份產(chǎn)量，7月份長(zhǎng)成成蟲，屆時(shí)將會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)孛藁úシN以及生產(chǎn)造成影響。

　　據(jù)此判斷，沙漠蝗蟲災(zāi)害可能導(dǎo)致印度等地棉花、糖和小麥等農(nóng)產(chǎn)品造成很大等影響，但是由于喜馬拉雅山脈等阻隔，蝗蟲災(zāi)害對(duì)我國(guó)等影響很小，重點(diǎn)關(guān)注受災(zāi)地區(qū)棉花、白糖等商品等減產(chǎn)情況。

　　【中信期貨】：2019/20年度巴基斯坦棉花收獲已經(jīng)結(jié)束；印度棉花收獲進(jìn)度過半；中國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)在新疆，與印巴交界存在天然屏障。若蝗災(zāi)持續(xù)至印度和巴基斯坦棉花新季播種，或?qū)?duì)棉花價(jià)格形成明顯的向上推動(dòng)力量。

　　從棉花產(chǎn)量占比看，2月USDA報(bào)告顯示，2019/20年巴基斯坦棉花產(chǎn)量約144萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增約11萬(wàn)噸，占全球棉花總產(chǎn)量的比重約5.44%。2019/20年印度棉花產(chǎn)量約642萬(wàn)噸，環(huán)比持平，占全球棉花總產(chǎn)量的比重約24.31%。2019/20年度中國(guó)棉花產(chǎn)量約593萬(wàn)噸，占全球棉花總產(chǎn)量的比重約22.46%。

　　 ? ? ?從種植區(qū)域看，巴基斯坦棉花主要分布在與印度交界的旁遮普省和信德省。印度棉花主要分布在中部的古吉拉特邦、馬哈拉施特邦和安得拉邦一線，占印度棉花總產(chǎn)的比例約七成以上；而與巴基斯坦交界的旁遮普邦和哈里亞納邦區(qū)域，占印度棉花總產(chǎn)的比例不足兩成，即占全球棉花的比例不足5%。中國(guó)棉花近九成分布在新疆天山南北，其余分布在華北平原。

　　從棉花種植和收獲時(shí)間看，巴基斯坦棉花種植時(shí)間約5-7月，收獲時(shí)間約10-12月。若蝗災(zāi)持續(xù)至巴基斯坦新季棉花種植，將對(duì)2020/21年度棉花產(chǎn)生較為明顯的影響。印度棉花種植時(shí)間約4-8月，收獲時(shí)間約11-次年3月，當(dāng)前2019/20年度棉花尚未收獲結(jié)束。若蝗災(zāi)持續(xù)至印度新花種植，且在印度的災(zāi)害范圍擴(kuò)大，將對(duì)全球棉花市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。中國(guó)棉花主產(chǎn)區(qū)的新疆，與印度和巴基斯坦交界區(qū)域存在喜馬拉雅山脈和昆侖山脈等諸多天然屏障。

　　因此，蝗災(zāi)對(duì)中國(guó)棉花供應(yīng)端的影響微乎其微。后期若蝗災(zāi)危害時(shí)間持續(xù)至印度和巴基斯坦新季棉花種植，將會(huì)對(duì)全球棉花市場(chǎng)形成明顯的上行推動(dòng)力量。

　　【中信建投期貨】：淺談蝗蟲影響，雖然印巴兩國(guó)棉花產(chǎn)量三分全球總產(chǎn)量，但目前正好是印度、巴基斯坦兩國(guó)棉花收獲季末期，對(duì)本年度產(chǎn)量無(wú)影響，而對(duì)于下一年度產(chǎn)量，則需關(guān)注未來幾個(gè)月棉花種植情況和蟲災(zāi)形勢(shì)，這一次對(duì)于蟲災(zāi)的炒作相當(dāng)超前。回到當(dāng)下基本面，復(fù)工的呼聲逐漸高漲，但中小型棉紡業(yè)復(fù)工緩慢，需求啟動(dòng)仍需時(shí)日。此外，仍需關(guān)注疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響，長(zhǎng)期來看可能抑制未來棉紡產(chǎn)業(yè)訂單。短期建議觀望，不建議追高。