??? 近期,雖然各種信息不斷,全球大豆豐產(chǎn),南美種植順利,禽流感再度來(lái)襲,DDGS因檢出未獲批準(zhǔn)MIR152 0173 3840轉(zhuǎn)基因成分被拒,諸如此類(lèi)消息,無(wú)論是好消息還是壞消息,棉粕市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定,商家報(bào)價(jià)沒(méi)有明顯浮動(dòng),市場(chǎng)穩(wěn)定。但是隨著影響的進(jìn)一步深化,市場(chǎng)必將出現(xiàn)動(dòng)蕩。
????豆粕:備貨需求提振市場(chǎng) 大幅下跌幾率小
????不同于期貨市場(chǎng)的震蕩行情,近期的豆粕現(xiàn)貨價(jià)格由于大豆到港,豆粕供應(yīng)趨于寬松,而出現(xiàn)緩慢的下跌。截止到1月2日,江蘇連云港43%蛋白豆粕4000元/噸,山東臨沂43%蛋白豆粕3850元/噸,仍然呈現(xiàn)小幅下跌行情。
????山東地區(qū)因大豆到港延期現(xiàn)象較多,部分油廠被迫停機(jī)。但自11月中旬開(kāi)始沿海地區(qū)大豆加工廠開(kāi)工率不斷回升,12月份以來(lái)更是持續(xù)處于 60%左右的高水平。國(guó)內(nèi)豆粕整體的供應(yīng)較為寬松,因此近兩周?chē)?guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的下跌。 國(guó)家糧油信息中心數(shù)據(jù)顯示,后期進(jìn)口大豆到港依然 保持較快進(jìn)度(根據(jù)船期統(tǒng)計(jì),2014年1月份大豆到港量預(yù)計(jì)在530萬(wàn)噸左右,2月份也將接近500萬(wàn)噸,遠(yuǎn)高于往年同期進(jìn)口量),并預(yù)計(jì),沿海地區(qū)工 廠較高的開(kāi)工率仍將持續(xù)一段時(shí)間。
????豆粕相關(guān)分析師表示,元旦過(guò)后的豆粕走勢(shì)仍將關(guān)注需求面的變化。據(jù)分析,隨著春節(jié)臨近,生豬補(bǔ)欄高峰已過(guò),但目前生豬的存欄量依舊處于較 高水平,呈現(xiàn)出剛性需求。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)成交情況不佳,下游接貨較為謹(jǐn)慎。分析師認(rèn)為,后期豆粕供應(yīng)趨于寬松,但從未執(zhí)行合同量來(lái)看,當(dāng)前下游備貨需求保持 歷史同期偏高水平,因而春節(jié)前豆粕價(jià)格大幅下跌的可能性比較小。
????菜粕:水產(chǎn)進(jìn)入備貨期 供應(yīng)缺口需注意
????從全球供需來(lái)看,由于菜粕需求旺盛,預(yù)計(jì)2014年全球菜粕總消費(fèi)量將連續(xù)第八年保持增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2014年全球菜粕總消費(fèi)量增長(zhǎng)1%左 右,達(dá)到4700萬(wàn)噸,庫(kù)存消費(fèi)比低于1.5%,菜粕供應(yīng)仍處于緊平衡狀態(tài)。從我國(guó)國(guó)內(nèi)菜粕供需情況來(lái)看,2013年,我國(guó)淡水魚(yú)產(chǎn)量比1991年增長(zhǎng)了 四倍多,淡水魚(yú)產(chǎn)量每年保持10%以上的增長(zhǎng)速度,而同期菜粕供應(yīng)量?jī)H增長(zhǎng)一倍多。隨著水產(chǎn)品價(jià)格上漲,2014年水產(chǎn)飼料需求端穩(wěn)步恢復(fù)性增長(zhǎng)的可能性 較大。預(yù)計(jì)2014年水產(chǎn)飼料產(chǎn)量為1420萬(wàn)噸,增長(zhǎng)14.3%,這將導(dǎo)致2014年菜粕總消費(fèi)量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。對(duì)國(guó)內(nèi)2014年菜粕總消費(fèi)量展望為 1100萬(wàn)噸,增幅1%。而按1750萬(wàn)噸的菜籽壓榨量(58%出粕率)計(jì)算,菜粕產(chǎn)量?jī)H有1015萬(wàn)噸,缺口約85萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)進(jìn)口量與2013年持平, 為10萬(wàn)噸。因此,2014年國(guó)內(nèi)菜粕總供應(yīng)量略小于總消費(fèi)量,菜粕供應(yīng)較為緊張。
????無(wú)論是全球還是國(guó)內(nèi),菜粕供應(yīng)仍存缺口。進(jìn)入12月,水產(chǎn)備貨周期開(kāi)始。5-9月為水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季,而新粕上市時(shí)間為6月,為了防止4、5 月份出現(xiàn)缺貨的情況,部分水產(chǎn)飼料廠已經(jīng)開(kāi)始儲(chǔ)備菜粕。由于前期菜粕開(kāi)機(jī)率不高,菜粕庫(kù)存少,更加劇了飼料廠備貨進(jìn)程,菜粕成交量增加,市場(chǎng)較為活躍,支 撐菜粕現(xiàn)貨價(jià)格再次提高。類(lèi)保存周期比較短,所以后續(xù)時(shí)間都是菜粕的采購(gòu)補(bǔ)貨周期。
????近期禽流感再次出現(xiàn)在人們的生活當(dāng)中,更加削弱人們對(duì)禽肉的需求,刺激水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的不斷增加,使得水產(chǎn)養(yǎng)殖戶(hù)對(duì)后期菜粕使用量增加充滿(mǎn)信 心,逐步增加菜粕備貨數(shù)量,從而刺激菜粕市場(chǎng)上漲。雖然在水產(chǎn)料中,菜粕充當(dāng)了主力角色,但是一些大型有實(shí)力的企業(yè),近年來(lái)配方中豆粕的使用量也在不斷增 加,同時(shí)由于菜粕供應(yīng)缺口,棉粕使用也在出現(xiàn)增加。
????棉粕:區(qū)域性凸顯
????目前,棉油廠開(kāi)機(jī)狀況表現(xiàn)不一,新疆地區(qū)油廠,棉籽庫(kù)存較足,且棉粕走貨相對(duì)良好,開(kāi)機(jī)意愿較足。河北地區(qū),一部分廠家由于資金狀況,開(kāi) 機(jī)不足,而邢臺(tái)、邯鄲、滄州等地廠家開(kāi)機(jī)狀況較好,雖然棉籽質(zhì)量及供應(yīng)狀況欠佳,但是油廠開(kāi)機(jī)率較高。湖北等華中地區(qū),在今年生產(chǎn)高峰期間,很多棉花產(chǎn)區(qū) 出現(xiàn)持續(xù)高溫干旱天氣,使得下游產(chǎn)品棉粕存在黃曲霉素超標(biāo)的現(xiàn)象,需求不佳,而同時(shí)棉油市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)清淡,所以當(dāng)?shù)仉A段性開(kāi)機(jī)狀況比較明顯。山東地區(qū)同樣也進(jìn) 口階段性開(kāi)機(jī),主要是棉籽成本較高,而油粕下游市場(chǎng)表現(xiàn)稍遜,油廠虧損嚴(yán)重。不過(guò),由于粕類(lèi)市場(chǎng)其他品種的帶動(dòng),目前市場(chǎng)并未出現(xiàn)大的波動(dòng),但是由于棉籽 成本較高,油廠加工時(shí)更傾向于生產(chǎn)高蛋白產(chǎn)品。
????生豬養(yǎng)殖:存欄量處于4年高位 剛性需求仍在
????受去年生豬養(yǎng)殖盈利水平及今年全年豬病形式較為平穩(wěn)的影響,2013年的生豬存欄以及能繁母豬存欄必然維持在較高的水平。2012年末, 豬糧比價(jià)不斷走高,生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)相當(dāng)可觀,補(bǔ)欄積*性沒(méi)有受到負(fù)面影響,生豬存欄維持在一個(gè)較高的水平。不過(guò)由于2012年下半年全國(guó)大面積受到口蹄疫, 腹瀉的波及,全國(guó)能繁母豬受此波及,生產(chǎn)性能?chē)?yán)重下降,出生仔豬成活率低下,直接導(dǎo)致2013年上半年各月的生豬存欄量處于較低水平。
????2013年下半年,生豬存欄保持高位,生豬供應(yīng)仍較為充足,主要由于上半年能繁母豬存欄量較高。在正常情況下,供大于求的態(tài)勢(shì)逐漸明朗 化。數(shù)據(jù)顯示,2013年第4季度生豬存欄量達(dá)4年內(nèi)高點(diǎn);截止12月生豬存欄量預(yù)測(cè)為47354萬(wàn)頭,月環(huán)比下降0.64%,同比上漲2.19%;高于 4年平均水平46602萬(wàn)頭。存欄量的高企,代表了飼料的剛性需求仍在,這也表明,粕類(lèi)市場(chǎng)的需求巨大。
????綜上所述,粕類(lèi)市場(chǎng)近期大幅下跌的可能性不大,水產(chǎn)料進(jìn)入備貨期是現(xiàn)階段的首要影響因素,但是仍要密切關(guān)注DDGS被拒以及禽流感的卷土重來(lái)對(duì)于粕類(lèi)市場(chǎng)的深度影響。一家之言,僅供參考。
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